记者 |黄胜

编辑 | 金冥羽   杜恒峰   校对 | 段炼

5 月 20 日，恒生指数收跌 0.57%，恒生科技指数涨 0.34%。存储芯片、半导体板块大涨，兆易创新涨超 17%，华虹半导体涨近 14%，中芯国际涨超 9%。黄金板块下挫，珠峰黄金跌超 9%，老铺黄金跌近 7%，紫金黄金国际跌超 4%，赤峰黄金跌超 3%。

南向资金今日净买入额为 57.08 亿港元。

消息面上，中芯国际联合 CEO 赵海军在一季报业绩会上表示，AI 热潮带动电源管理、数据传输等芯片需求提升，同时挤压 NOR Flash 等存储器产能供应链，使得公司独立式闪存工艺平台及模拟工艺台需求旺盛。公司车规工艺覆盖逻辑、模拟 BCD、嵌入式存储、独立式显存、显示驱动、图像传感器、功率器件等，经多年打磨逐步放量，尤其是车规模拟 BCD 平台需求旺盛、订单饱满。

此外，国产存储巨头近日启动 IPO 进程，业内分析认为，AI 算力浪潮带动下的业绩爆发式增长，让上市进程再度提速。有券商表示，受存储扩产和晶圆厂在高产能利用率下扩产预期驱动，近期多家企业纷纷上修今年订单预期，提振半导体设备板块景气度。此外，AI 需求的强劲及存储的高景气度，有望贯穿 2026 年全年并持续带来行业催化，看好国内存储大厂的产能扩张和技术迭代加速。

值得一提的是，阿里巴巴港股盘中直线拉升后回落。消息面上，阿里巴巴在云峰会上发布平头哥新一代 AI 芯片真武 M890，性能较上一代提升 3 倍，并推出 128 卡超节点服务器。

中信建投指出，恒生科技指数正处于深度调整后的价值重估窗口期，具备极高的安全边际和赔率。其核心观点是 AI 技术周期将带来估值重塑潜力，系统性修复需等待流动性拐点、AI 商业化验证及竞争格局缓和这三重催化剂共振。

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