雷递网 乐天 5 月 18 日

零跑汽车（股份代码：9863）日前发布财报。财报显示，零跑汽车 2026 年第一季度营收为 108.2 亿元，较 2025 年同期的 100.2 亿元增加 8.0%，较 2025 年第四季度的 210.3 亿元减少 48.5%。同比增长主要由于整车及备件交付量的增加，但部分被整车产品组合变动导致的平均售价下降所抵销；环比下降主要由于春节假期带来的季节性影响导致销量下降。

零跑汽车 2026 年第一季度销量为 110,155 台，同比增长 25.8%，其中，一季度海外销量达 40,901 台，占一季度总销量的 37.1%。

零跑汽车 2026 年第一季度经营亏损为 4.1 亿元，2025 年同期为 -1.5 亿元，2025 年第四季度为 2.2 亿元。

零跑汽车 2026 年第一季度的公司权益持有人应占净亏损为 3.9 亿元，而 2025 年同期为亏损 1.3 亿元，2025 年第四季度为盈利 3.6 亿元，同比亏损增加主要由于毛利总额的下降及费用开支的增加；

零跑汽车今日股价大跌近 10%，截至目前，公司股价为 40.8 港元，市值为 580 亿港元。

A10 于 3 月 26 日正式上市，零跑旗舰 D 平台首款车型 D19 正式上市。作为零跑 Lafa5 车系的顶配版型，Lafa5 Ultra 于 4 月 24 日在北京车展正式上市。

截至 2026 年 3 月 31 日，零跑销售服务网络已覆盖 297 个城市，较去年同期新增 18 个城市，累计布局 993 家销售门店（含 433 家零跑中心和 560 家体验中心）及 542 家服务门店。渠道建设方面，本公司新增县级市场二级网络渠道拓展及建设，累计备案二级网络 613 个。

零跑汽车 2026 年第一季度毛利率为 9.4%，2025 年同期为 14.9%，2025 年第四季度为 15.0%。

零跑汽车 2026 年第一季度研发开支为 10.4 亿元，较 2025 年同期的 8.0 亿元增加 30.0%，较 2025 年第四季度的 11.8 亿元减少 11.9%。同比增加主要由于研发投入力度的加大及研发团队的扩张，环比减少主要与研发项目的进度相关。

零跑汽车 2026 年第一季度的销售开支为 6.8 亿元，较 2025 年同期的 6.1 亿元增加 11.5%，较 2025 年第四季度的 13.0 亿元减少 47.7%。同比增加主要由于广告宣传投放力度增加及销售团队的同步扩张，环比减少主要由于广告宣传费投放节奏季节性放缓。

零跑汽车 2026 年第一季度的行政开支为 4.4 亿元，较 2025 年同期的 3.8 亿元增加 15.8%，较 2025 年第四季度的 5.2 亿元减少 15.4%。同比增加主要由于伴随业务扩张带来的行政团队的扩充，以及相关税费的增加，环比减少主要由于伴随季节性销量下降导致的相关税费的减少。

零跑汽车 2026 年第一季度的经营活动产生现金净额为 -66.1 亿元，自由现金流为 -74 亿元；2025 年同期的自由现金流为 -3.6 亿元，2025 年第四季度的自由现金流为 31.3 亿元。

截至 2026 年 3 月 31 日，零跑汽车现金及现金等价物、受限制现金、按公允价值计入损益的金融资产及银行定期存款结余为 306.3 亿元。

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