证券之星消息，2026 年 4 月 29 日兰石重装（603169）发布公告称中信建投乔磊、兴业证券姜昊、天风证券艾方好、中信证券闵睿、光大证券汲萌、方正证券张其超、进门财经项正标、华龙证券景丹阳、国金证券唐保威、北信瑞丰基金周向昉、华福证券李嘉伦于 2026 年 4 月 28 日调研我司。

具体内容如下：

一、公司基本情况介绍

兰石重装始建于 1953 年，是国内能源化工装备领域的主要企业之一，也是工业母机（锻压装备）、节能降碳装备、金属新材料等细分领域的核心企业之一。作为国内为数不多同时具备能源化工行业专业甲级设计、工程总包资质、产品设计、原材料开发及核心装备制造能力的企业，" 兰石 " 品牌在市场中拥有良好的口碑和品牌形象，核心技术与产品也具备重要的市场影响力。 二、提问交流环节问：2025 年公司经营情况？

答：2025 年公司实现营业收入 64.86 亿元，较上年同期增长 12.00%，尽管受大额的商誉减值和信用减值损失等因素影响，公司全年归属于上市公司股东的净利润为 -5.96 亿元，但公司整体经营韧性凸显，业务结构持续优化，为后续业务发展打下较好的基础。2025 年，公司实现新增订货 82.56 亿元，同比增长 1.18%，创历史新高；其中传统能源市场新增订单 37.11 亿元，同比下降 25.10%；核能、氢能、储能等新能源装备订单达 13.89 亿元，同比增长 57.96%；高端金属新材料订单 16.22 亿元，同比增长 76.80%；工业母机订单 7.02 亿元，同比增长 16.45%；节能降碳装备订单 6.49 亿元，同比增长 14.28%；技术服务领域订单 1.83 亿元，同比下降 23.03%；国际市场多点开花，斩获中东、巴基斯坦等多个海外订单，国际订单达 3.82 亿元，品牌影响力持续提升。

问：公司近期受到行政处罚，对公司经营方面有什么样的影响？

答：关于控股股东非经营性占用公司资金事宜，经公司前期自查及整改，控股股东已主动足额归还全部资金，且在 2025 年度再无新增占用资金，不会对公司后续经营造成不利影响。公司高度重视整改工作，制定专项整改方案并逐项落实。公司将以此次整改为契机，深刻汲取教训，全面补齐治理短板、夯实内控管理体系；同时控股股东作出郑重承诺，后续将严格遵守资本市场法律法规及上市公司治理规则，严守合规底线，依法依规行使股东权利，杜绝任何损害上市公司及中小股东利益的行为，全力支持上市公司独立规范运营与长远发展。

问：公司 2026 年在核能、氢能、储能等新能源装备订单增速较高，是否会带动公司整体毛利率的升？

答：2025 年度，受下游行业投资增速放缓、市场竞争加剧等因素影响与公司产品结构的变化，公司整体毛利率下滑，尤其传统能源装备、金属新材料等毛利率下滑幅度较大，但公司新能源装备毛利率有所提升，同比增加 11.62 个百分点。2026 年，随着公司产品结构的调整，新能源装备、工业母机装备订单的快速增长，有望带动公司整体毛利率的逐步升。同时，公司将进一步加大科技成果市场化应用转化，加强设计、采购、生产等全流程成本管控，着力于提升产品综合毛利率。

问：公司近年来在化工新材料、节能减碳、储能等新领域开拓情况如何？

答：近年来，传统能源化工装备市场需求增量不足，公司持续开拓新业务领域，包括扬子石化 - 巴斯夫、荣盛石化等客户的 EV（乙烯 - 醋酸乙烯酯共聚物）项目核心设备；为重要客户提供了天然气提取氦气领域的成套核心分离工艺设备；高效节能换热装备在全球首台商用超临界二氧化碳发电机组成功商运；在光热熔盐储能、压缩空气储能、压缩二氧化碳储能等领域已实现系统集成设计及关键设备市场化推广，承接了国家能源敦煌 100MW 光热熔盐储能项目、中电建肥城 2 × 300MW（一期）盐穴压缩空气储能等项目；在 CCUS 领域承接了华能 CCUS 项目首台（套）重大技术装备示范项目的碳捕集工程塔器及附属设备设计、制造及施工。

2026 年，公司将坚持 " 稳中求进，质效双升 " 工作总基调，强科技、优布局、拓增量、抓改革、精管理、提效益，持续做强炼油化工、煤化工等传统优势产业，做优以 " 核能、氢能、储能 " 新能源装备、高温合金新材料、工业智能装备、节能降碳装备为主的战略性新兴产业，加力发展以工程咨询和设计服务、检验检测、数智化、检维修服务等为主的生产性服务业，推动公司高质量、可持续发展。

问：公司在核能装备领域有何展望？

答：在核能领域，公司打造形成涵盖上游核化工设备，核燃料生产、贮运设备，中游核电站相关设备及下游乏燃料循环后处理、核环保等核能装备全产业链布局，已形成了创新中心与兰州、青岛、嘉峪关的核能装备制造基地协同联动的 " 一中心三基地 " 运营模式。公司拥有覆盖产业链上下游的资质证书，并培育了一支近 200 余名核级焊工及核级无损检测持证人员的专业队伍，具备重大工程和重大项目的承接能力。2026 年度，公司将继续保持在核能领域市场开拓的强劲势头，进一步抢抓市场机遇，深化与三大核电集团及科研院所合作，加快核领域关键装备研发与市场化，做大做强公司核能装备。

兰石重装（603169）主营业务：传统能源化工装备 ( 炼油化工、煤化工、化工新材料等领域 ) 、新能源装备 ( 核能、氢能、光伏光热及储能等领域 ) 、工业智能装备 ( 快速锻造液压机组、径向锻造机等 ) 、节能环保装备 ( 焊接式板式换热器、微通道换热器等 ; 工业三废治理、生物质资源化利用装置等 ) 、金属新材料 ( 高温合金、耐蚀合金、钛合金、精密合金、特殊不锈钢和特种结构钢材料等 ) 的研发、设计、制造 , 技术服务 ( 检测、检维修及石油化工工程设计服务 ) 及 EPC 工程总承包。

兰石重装 2026 年一季报显示，一季度公司主营收入 11.86 亿元，同比下降 15.76%；归母净利润 -3963.99 万元，同比下降 29.62%；扣非净利润 -4237.86 万元，同比上升 0.36%；负债率 76.52%，投资收益 13.31 万元，财务费用 2121.52 万元，毛利率 7.12%。

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 1.49 亿，融资余额减少；融券净流出 4.68 万，融券余额减少。

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