证券之星消息，2026 年 4 月 20 日中国重汽（000951）发布公告称公司于 2026 年 4 月 20 日接受机构调研，开源证券赵悦媛 刘洋 张沨、嘉实基金康凯 赵宇 雍大为 董福焱 高群山 张金涛 王雪松 黄福大 王丹 刘晔 李涛 胡宇飞 宋阳 翟放 葛霖帆 蔡丞丰 柏重波 吴悠 吴越 谭丽、百年保险胡戈游 戴斌 黄伟轩 别依田参与。

具体内容如下：

现场调研及电话会交流主要内容如下：问：请简单介绍一下公司近期的整体经营情况。

答：根据第一商用车网数据，2026 年 1-3 月我国重卡市场累计销售 31.79 万辆，同比增长 20%；其中，3 月份单月重卡市场共计销售 13.89 万辆，同比增长 25%。

目前，公司整体生产经营态势稳健向好，在手订单较为充足。与去年同期相比，公司产销量继续保持良好增长势头，规模效益持续释放。同时，产品出口业务稳步提升，海外市场份额进一步巩固，展现出较强的市场竞争力。

问：公司一季度新能源重卡的经营情况如何？

答：根据第一商用车网数据，按重型货车北斗营运证入网销量口径统计，2026 年 1-3 月国内新能源重卡行业累计销售 4.39 万辆，同比增长 45%。3 月份销量 2.04 万辆，同比增长 36%。

未来，在政策引导、技术赋能与市场驱动的三重利好下，公司将持续聚焦绿色低碳转型，深耕新能源领域，积极推动产品技术创新与场景化应用，助力新能源重卡实现规模化推广与可持续发展，为行业低碳绿色转型贡献力量。

问：请公司如何看待铜、铝等价格上涨的影响？

答：面对电池价格企稳升及原材料成本上升，公司通过材料突破、场景定制和资产运营，在全生命周期内对冲成本上涨。同时，电池价格的上涨通过内部消化与供应链协同加以平衡。

未来，公司将密切关注宏观经济政策及大宗商品走势，动态调整经营策略，确保公司稳健经营与盈利能力的可持续性。

问：近期天然气重卡的需求如何，公司如何看待该市场？

答：根据第一商用车网的数据，2026 年 1-3 月天然气重卡累计销售 5.16 万辆，同比增长 10%。当前，物流行业的运费定价多以燃气车为基准，加上 " 两新 " 政策的延续，预计将对天然气重卡市场形成一定提振。总体来看，该市场仍将保持相对稳定。

未来，在天然气重卡技术持续迭代升级、能效与环保优势日益凸显的背景下，公司依然坚定看好这一市场的发展前景，并将持续提升产品竞争力，做好长期战略布局。

问：公司产品的出口情况如何？

答：公司产品的出口依托于重汽集团旗下的重汽国际公司予以实现，其出口业务已连续 21 年稳居行业第一。凭借这一强大平台，公司 2025 年的出口业务市场份额稳步扩大，产品全年出口占总销量比重近五成。

目前，公司产品出口保持良好态势。今年一季度，出口产品占公司销量五成以上。公司将在持续增强产品竞争力的同时，依托重汽国际公司在海外市场积累的整体优势，确保公司产品出口份额持续位居行业前列。

问：公司在手现金较充裕，在分红方面是否会持续升？

答：近年来，公司经营业绩呈现稳健增长态势，为提升分红比例提供了有力保障，同时，公司一直高度重视股东报，实施持续稳定的分红派息政策。近五年来，公司稳步提升分红比例。2025 年上半年，公司分红比例 55%，合计派发现金股利 3.68 亿元；下半年，公司继续提升分红比例，拟派发现金股利 5.99 亿元。如该事项获得股东会审议通过，2025 年公司现金分红总额约为 9.67 亿元，占 2025 年度归母净利润的比例为 58%。

未来，公司将结合自身实际情况，在保障健康运营且条件允许的前提下，持续提高现金分红比例，努力为投资者创造合理、可预期的投资报。

中国重汽（000951）主营业务：主要从事重型载重汽车、重型专用车底盘、车桥等汽车配件的制造及销售业务。

中国重汽 2025 年年报显示，当年度公司主营收入 577.37 亿元，同比上升 28.51%；归母净利润 16.66 亿元，同比上升 12.58%；扣非净利润 15.58 亿元，同比上升 17.43%；其中 2025 年第四季度，公司单季度主营收入 172.47 亿元，同比上升 52.06%；单季度归母净利润 6.16 亿元，同比上升 12.79%；单季度扣非净利润 5.72 亿元，同比上升 21.7%；负债率 65.35%，投资收益 -2638.87 万元，财务费用 -2.68 亿元，毛利率 7.8%。

该股最近 90 天内共有 9 家机构给出评级，买入评级 8 家，增持评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 27.4。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 5558.7 万，融资余额减少；融券净流入 526.93 万，融券余额增加。

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