1 月 13 日晚间，山东药玻（SH600529，股价 20.54 元，市值 136.31 亿元）公告披露，公司董事会已审议通过向特定对象发行股票的预案，拟向中国国际医药卫生有限公司（以下简称国药国际）及其关联方发行股票，募集资金总额不超过 32.35 亿元。

本次发行完成后，山东药玻的控股股东将变更为国药国际，实际控制人将由山东省沂源县财政局变更为中国医药集团有限公司（以下简称国药集团），最终控制人则变更为国务院国资委。

这也意味着，这家地方国资龙头将跃升为央企国药集团一员。在 2025 年前三季度业绩承压的背景下，此次引入央企战略资本，无疑是山东药玻破解发展瓶颈、加速向科技型国际化企业转型的关键落子。

央企强势入局

在本次股票发行前，山东药玻的股权结构相对稳定，山东鲁中投资有限责任公司（以下简称鲁中投资）持有公司 19.50% 的股份，为控股股东。山东省沂源县财政局是公司的实际控制人。

本次发行股票的对象锁定为国药国际及其全资子公司国药国际香港有限公司的境内子公司——山东耀新健康产业有限公司（以下简称山东耀新）。两者均以现金方式认购本次发行的股票，认购数量合计不超过 1.99 亿股，占发行后上市公司股份总数的 23.08%。

具体来看，国药国际将认购约 1.56 亿股，耗资约 25.35 亿元；山东耀新将认购约 0.43 亿股，耗资约 7 亿元。交易完成后，国药国际与山东耀新将合计持有公司 23.08% 的股份，超过原控股股东鲁中投资被稀释后的 15% 持股比例。

这意味着国药国际将成为山东药玻新的控股股东。而作为国药国际的母公司，国药集团将成为新的实际控制人。

《每日经济新闻》记者注意到，为了显示对公司未来发展的信心及战略投资的诚意，国药国际和山东耀新承诺，其认购的股票自发行结束之日起 18 个月内不得转让。

押注科技型国际化转型

根据预案，本次向特定对象发行股票的价格定为 16.25 元 / 股，募集资金总额不超过 32.35 亿元，扣除发行费用后将全部用于补充流动资金。

从最新的财务数据来看，山东药玻正面临业绩增长的瓶颈。公司 2025 年第三季度报告显示，前三季度营业收入为 34.01 亿元，同比下降 11.10%；归母净利润为 5.42 亿元，同比下降 24.70%。单看第三季度，营业收入与净利润更是分别下滑了 17.14% 和 30.15%。业绩下滑主要系营业收入下降、存货跌价损失增加以及管理费用增加所致。

面对业绩压力与日益复杂的国际竞争环境，山东药玻迫切需要通过 " 补血 " 来换取转型空间。公司在预案中直言，经过多年发展，我国已建立起完整的药包材产业体系，但在高端细分领域仍面临 " 卡脖子 " 风险。当前，在以公司为代表的企业引领下，国内中硼硅模制瓶薄壁轻量已实现突破并持续优化，但高端中硼硅玻璃管材等领域仍处于跟跑并跑阶段。

《每日经济新闻》记者注意到，此次募资并非简单的财务压力缓解，而是有着明确的战略指向。山东药玻表示，资金将用于支持向 " 科技型国际化企业 " 转型。

" 募集资金可持续提升科研创新能力和新技术新产品投入力度，在更多药包材细分领域打造核心优势产品，推动高端药用胶塞、高分子材料、新型和复杂给药装置等领域的行业重组和专业化整合，加快更好构建‘瓶 + 塞 + 盖 + 给药系统’一体化体系。" 山东药玻称。

与此同时，山东药玻提到，可以加快拓展全球产业网络布局，专业化整合国内外资源，建设辐射全球的医药材料产业基地，完善医药全产业链布局，助力公司业务更快发展。可以更好地与国药集团生物药、创新药、基础医药工业、全球网络布局形成协同联动，也有利于进一步增强公司资本实力，巩固公司市场领先地位。

值得注意的是，作为国务院国资委直管的医药健康产业集团，国药集团拥有全产业链资源。山东药玻表示，本次发行完成后，国药集团将成为公司实际控制人，为山东药玻更好借助国药集团在医药研发、医药工业、全球网络布局等领域的资源积累创造便利条件，更好地服务国家产业链供应链自主可控，更好保障我国生物药、创新药加速发展。

每日经济新闻