《电鳗财经》电鳗号 / 文

当 " 它经济 " 的暖风拂过资本市场，瑞派宠物医院管理股份有限公司 ( 下称 " 瑞派宠物 " ) 冲刺港股 IPO 的消息，如同一枚投入湖心的石子，激起了层层涟漪。这不仅是一家企业的融资之旅，更是中国宠物医疗行业从粗放生长走向规范成熟的关键转折。作为行业头部机构，瑞派宠物此番闯关，既承载着市场对宠物健康产业升级的期待，也映射出整个领域在扩张与深耕之间的深刻博弈。

招股书显示，瑞派宠物于 2012 年成立，根据灼识咨询，公司是中国首家实现全国连锁化运营的宠物医疗服务提供商，并确立了构建覆盖全国、标准化连锁、可复制的宠物健康管理服务体系的目标。

当时，美国的宠物医疗行业已经实现高度专业化、标准化和连锁化，而中国宠物医疗行业仍处于起步期，但蕴藏着巨大的发展潜力。瑞派宠物旨在通过连锁化模式沉淀专业能力、推行标准化体系、提升服务效率，同时构建宠物医师系统培养和快速成长的管理体系，引领中国宠物医疗行业走向专业化、标准化、规模化发展。

招股书显示，2022 年 -2024 年，瑞派宠物的营收为 14.55 亿元、15.85 亿元、17.58 亿元 ; 毛利分别为 3.26 亿元、3.33 亿元、3.90 亿元。但同期，持续经营业务年内亏损分别为 6223.70 万元、2.51 亿元、5871.30 万元。2025 年上半年，瑞派宠物的持续经营业务年内利润为 1553.60 万元，公司实现扭亏。

此次，瑞派宠物所募资金将用于扩大宠物医院网络 ; 用于全面提升公司的宠物健康管理服务能力，重点聚焦于学科建设与人才培养，以及医院硬件设施的优化 ; 用于发展信息技术基础设施与加快业务数智化进程 ; 用于品牌建设及市场营销相关用途，旨在增强公司的辨识度与客户触达能力 ; 用作运营资金及一般企业用途。

业内人士指出，港股大门背后，既是机遇也是试炼。成功上市能为行业注入发展信心，吸引更多资源关注宠物健康赛道 ; 但资本市场亦是一面放大镜，将暴露行业在人才短缺、服务同质化等方面的隐忧。

这场 IPO 闯关，恰似宠物医疗行业的成人礼。瑞派宠物若能用资本活水浇灌出更坚实的服务体系，便不仅是为自身赢得未来，更将为无数生命的健康托起一片晴空。毕竟，当爱与责任成为生意的底色，增长才真正有了温度。