日前发布的 "2025 贵州企业 100 强名单 " 中，贵阳南明老干妈风味食品有限责任公司（下称 " 老干妈 "）位列第 57 名。红星资本局注意到，其营收连续三年实现增长，2024 年为 53.91 亿元，已接近 2020 年的营收峰值。

有消息称，老干妈营收重回巅峰的主要原因是创始人陶华碧再次 " 出山 "。1 月 13 日，红星资本局致电老干妈公开电话，接线的工作人员表示，陶华碧一直都在公司。对于陶华碧 2014 年淡出经营，2019 年复出的消息，其表示：" 这是网络上网友个人的猜测。"

当前，老干妈依靠口碑，拥有庞大的线下销售网络，不过在线上一直处于 " 断网 " 状态。老干妈微信公众号已断更三年多，抖音账号近两年保持 " 年更 " 模式，一年只更新一个月，上一次更新时间为去年 2 月。

资料图 图据视觉中国

营收连续三年增长

工作人员称陶华碧一直都在公司

据《2025 贵州企业 100 强》榜单，老干妈 2024 年营收 53.91 亿元，较 2023 年的 53.81 亿元微增 0.18%，连续三年实现增长，距 2020 年 54.03 亿元的历史峰值仅差 0.12 亿元。

天眼查信息显示，早在 2014 年 6 月，老干妈的创始人及法定代表人陶华碧便退出了股东阵营。此后由陶华碧的长子李贵山持股 49%，次子李妙行持股 51%，李妙行现为实际控制人。

据北京商报报道，在陶华碧退居二线后，老干妈曾在成本压力下，放弃贵州辣椒，转而选择更为便宜的河南辣椒，导致老干妈口味变化，遭到部分消费者抵制，2017 年、2018 年连续两年业绩下滑，2019 年陶华碧回归经营，将老干妈的原料改回了原来的材料。

1 月 13 日，红星资本局致电老干妈公开电话咨询 " 配方改变及陶华碧复出 " 的相关问题，接线的工作人员表示：" 我们产品一直保持原有的生产工艺和配料，这个是没有发生变化过的。" 其表示，陶华碧一直都在公司。

对于陶华碧 2014 年淡出经营、2019 年复出的消息，其表示：" 这是网络上网友个人的猜测，我们不做这方面的作答。"

1 月 13 日，凌雁管理咨询首席咨询师、食品及餐饮行业分析师林岳告诉红星资本局，陶华碧已经超出了创始人和经营者的范畴，更多是老干妈品质的 " 人格化象征 " 和品牌的 " 定海神针 "。这种对品质的信任使得老干妈辣酱超越了商品，成为一种广为人知的饮食文化标签。

线上 " 断网 "

抖音账号近两年 " 年更 "

官网资料显示，老干妈品牌始于 1985 年贵州警官学院门口的一个摊位，创始人陶华碧被许多网友称为 " 国民女神 "。

但在近两年互联网营销竞争白热化的背景下，老干妈在线上长期处于 " 断网 " 状态。

1 月 13 日，红星资本局搜索发现，老干妈的官方微博显示 " 该企业资质未经过年审 "，目前无法查看该账号相关微博内容，粉丝数尚未过万；老干妈官方微信公众号最后一条内容发布于 2022 年 3 月 24 日，头条标题为《" 老干妈 " 还是那个 " 老干妈 "》。

在抖音平台，老干妈官方旗舰店近两年保持 " 年更 " 模式，一年只更新一个月时间。该账号最近一次视频更新在 2025 年 2 月 10 日，从 2025 年 1 月 11 日至 2025 年 2 月 10 日，密集更新了 22 条用老干妈做饭的视频。上一轮更新时间为 2024 年 1 月 12 日至 2024 年 2 月 29 日，共更新了 6 条视频。

同时，抖音老干妈官方旗舰店最近一年无直播记录。红星资本局此前曾报道，截至 2024 年 12 月 13 日，该账号最后一次直播停留在 2024 年 4 月 29 日。2022 年，老干妈入局直播带货之初，曾打出 " 陶华碧直播 " 的噱头。不过，陶华碧并没有亲自直播，工作人员只是将陶华碧接受媒体采访的视频作为背景，在直播间不断循环播放。

在淘宝平台，天猫老干妈旗舰店目前有 44.1 万粉丝。对比来看，吉香居食品旗舰店有 123 万粉丝，川娃子旗舰店有 70.5 万粉丝，虎邦食品旗舰店有 48.7 万粉丝。

保持传统的经销模式

不直营、不 " 多元 "

1 月 13 日，红星资本局以意向经销商的身份致电老干妈公开电话了解到，老干妈目前没有直营，每个地区有一个总经销，由总经销做进一步的分配，一般是拓展到县级。一名湖南地区的经销商告诉红星资本局，其只在湖南地区做批发，不能跨区域。

在线下庞大的经销网络和严格的管理下，老干妈在大超市和小卖部均保持着充足的铺货。据新华网报道，陶华碧曾给公司立了一条规矩：只做辣酱，不搞多元化、不搞跨业经营。成立至今，老干妈执行的仍是现款交易的财务管理模式，不管是对上游供销商还是下游经销商，均是 " 一手交钱，一手交货 "。

林岳告诉红星资本局，老干妈 " 断网 " 的筹码，是其拥有庞大的线下网络，其核心战场和优势始终在线下。" 断网 " 是将资源从线上博弈中抽离，专注于巩固难以被新品牌快速复制的线下渠道网，是更务实的策略。

林岳表示，辣酱赛道已演变为多元化竞争的格局，虎邦、饭爷、川娃子等品牌通过细分场景、外卖渠道、网红营销等差异化方式，已在各自领域站稳脚跟。它们会分流掉部分追求新奇、便捷的年轻客群，但短期内在国民度口碑、全渠道渗透上，暂时无法撼动老干妈。

《2020-2025 年中国辣椒酱行业市场前景及投资机会研究报告》显示，老干妈长期占据中国辣椒酱市场约五分之一的份额，稳居第一。

记者 周怡

编辑 杨程   余冬梅

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