1 月 13 日讯，国债市场早盘小幅上涨。截至上午 10:00，30 年国债 ETF ( 511090 ) 涨 0.11%。债市方面，30 年期国债期货合约 ( TL2603 ) 最新价为 111.21 元，涨 0.17%，成交量为 23229 手，总持仓量为 146426 手。其余国债期货合约 10 年期国债 ( T2603 ) 涨 0.05%；5 年期国债 ( TF2603 ) 涨 0.01%；2 年期国债 ( TS2603 ) 持平。 ( 数据来源：中国金融期货交易所 )

1. 资金面

央行今日开展 3586 亿元 7 天期逆回购操作，中标利率为 1.40%，与此前持平。银行间主要利率债收益率普遍下行，截至昨日下午 16:30，10 年期国债活跃券 250016 收益率下行 1.4bp 报 1.872%，30 年期国债活跃券 2500006 收益率下行 1.15bp 报 2.2915%，10 年期国开活跃券 250215 收益率下行 0.6bp 报 1.964%。 ( 数据来源：中国人民银行官网、中国货币网 )

2. 债市资讯

《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》 ( 下称 " 规定 " ) 自 2026 年 1 月 1 日起正式施行以来，相关赎回费率的修订使债券市场再度成为市场热议的焦点。此次规定的修订不仅合理调降了公募基金认申购费、销售服务费率水平，切实降低投资者成本。还简化了赎回费收费安排，明确赎回费全部计入基金财产。此外，规定强化了基金销售费用规范，明确基金销售结算资金利息归属于投资者，要求基金投顾业务不得双重收费。

对此，业内人士表示，新规落地后，一方面债券基金的赎回压力将得到缓解；另一方面其对机构的价值将迎来结构性重塑，债券 ETF 会迎来更大发展空间。此次对债券基金赎回费率的修订，体现了 " 稳中求进，兼顾效率与稳定 " 的政策导向。其背后核心考量有三点：一是强化公募基金长期投资属性，推动行业从 " 交易型 " 向 " 配置型 " 转变；二是优化负债端结构，降低因短期资金快进快出带来的市场波动和被动调仓压力；三是促进产品生态分化，鼓励债券 ETF、指数债基等工具化产品发展，同时倒逼主动管理型债基提升投研能力和业绩稳定性。

风险提示：中债 -30 年期国债财富 ( 总值 ) 指数 ( 代码 :CBA21801.CS ) 来源于中债金融估值中心有限公司 ( " 中债 " ) 。本基金为被动投资的交易型开放式指数基金，主要采用抽样复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数所表征的市场相似的风险收益特征。投资者投资于本基金面临标的指数回报与相应市场平均回报偏离、标的指数波动、跟踪误差控制未达约定目标、标的指数变更、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等潜在风险。

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