2026 年度格隆汇 " 全球视野 " 十大核心资产已正式发布，黄金信托 ETF-Ishares（IAU.US）历经多轮筛选与角逐，最终入选成为核心资产中全球实物资产领域的标杆标的。

以下是关于 IAU 的入选逻辑与深度解析：

2025 年全球金融市场波动加剧，黄金迎来史诗级牛市，伦敦现货黄金年内涨幅超 67% 突破 4400 美元 / 盎司，创历史新高，成为全球表现最优大类资产。

在全球货币体系重构、美元信用弱化与全球投资者财富保值需求升级的背景下，黄金作为 " 信用对冲工具 " 的抗通胀、避险、资产配置三重属性愈发凸显。

黄金信托 ETF-Ishares（IAU）凭借 " 全球低费率 + 跨市场高流动性 + 全球实物背书 " 的独特优势，成为全球投资者参与黄金市场的核心渠道。

作为全球规模领先的黄金 ETF，IAU 2025 年资产管理规模从 550 亿美元飙升至 1780 亿美元，增幅达 224%，完美承接了全球避险与配置需求。

在 2026 年美联储降息周期延续、地缘风险未消的背景下，IAU 已构建起兼具 " 抗周期韧性 + 收益确定性 " 的配置价值，成为 " 全球视野 " 资产组合中不可或缺的 " 安全垫 "。

01  核心竞争壁垒：四大维度构筑不可替代优势

IAU 的核心价值源于其标的资产的独特性与全球产品设计的优越性，形成了其他资产难以复制的配置壁垒，也是其穿越全球市场周期的核心底气。

资产属性壁垒独一无二。

黄金是唯一同时具备商品、金融、货币三重属性的大类资产，无需主权信用背书，无违约风险。

在全球货币体系重构、美元信用弱化的背景下，其 " 终极货币 " 属性成为对冲全球信用风险的核心工具，这一特质是股票、债券等信用资产无法替代的，2025 年全球央行持续加仓黄金正是这一逻辑的体现。

全球流动性与便捷性壁垒突出。

IAU 在纽约证券交易所等全球主流交易所挂牌交易，支持跨市场实时买卖、T+0 回转，资金效率远超实物黄金与黄金期货。

2025 年 IAU 全球日均成交额超 120 亿美元，交易深度覆盖北美、欧洲、亚太多个时段，全球投资者可快速进出市场，避免了实物黄金存储、变现的不便，也降低了期货交易的杠杆风险，成为兼顾全球灵活性与安全性的最优选择。

全球低成本与分散风险壁垒显著。

IAU 管理费率低至 0.25%，远低于全球主动管理型基金与实物黄金的持有成本。

同时，基金通过集中持仓伦敦金银市场协会（LBMA）认证的标准实物黄金，有效分散了单一金矿企业的经营风险与区域政策风险，投资者以数十美元起投门槛即可分享全球黄金价格上涨红利，无需承担大额实物采购、跨境运输与存储成本，大幅降低了全球黄金投资的准入门槛。

供需刚性壁垒夯实全球价值。

全球黄金储量仅 5.9 万吨，按当前开采速度仅可维持 19 年，原生矿产产量增速持续放缓（2024 年同比微增 0.47%），供给端的刚性约束为金价提供长期支撑。

需求端则呈现 " 全球央行购金 + 全球投资需求 " 双轮驱动，2025 年全球央行净购金量达 244 吨，连续四年超 1000 吨，全球投资需求爆发推动 IAU 规模激增，供需失衡进一步强化了黄金的全球价值韧性。

02  行业趋势赋能：三大核心逻辑支撑长期上行

IAU 的增长动能，深度受益于全球宏观经济与金融市场的三大核心趋势，为其 2026 年表现提供了坚实支撑。

全球流动性宽松周期持续发力。

美联储于 2025 年 9 月开启降息周期，市场预期 2026 年将进一步降息至少 75 个基点，美元实际利率有望维持低位，持有黄金的机会成本大幅下降。

全球主要央行同步跟进宽松政策，海量资金涌入低风险资产，黄金作为 " 无息资产 " 的全球吸引力显著提升，成为流动性宽松周期下的核心受益标的。

全球地缘与信用风险未消催生避险需求。

2025 年俄乌冲突胶着、中东局势升级，全球地缘政治不确定性攀升；同时，美国债务占 GDP 比重升至 119%，信用评级被下调，美元在全球外汇储备中的占比从 66% 降至 57.4%，" 去美元化 " 浪潮加速。

黄金作为传统避险资产，在极端风险场景下的表现远超全球国债、消费股等品种，2025 年涨幅超 70% 印证其核心配置价值，2026 年这一需求逻辑仍将延续。

全球资产配置需求升级打开增量空间。

在全球市场波动加剧的背景下，全球投资者对分散风险的需求愈发强烈。

黄金与全球股票、债券的相关性极低（），甚至在市场下跌时呈现负相关，能有效平滑全球投资组合收益波动。

近 15 年来，黄金年化收益率约 6%，波动率 15%，风险收益特征介于股债之间，成为全球资产组合的 " 平衡器 "。随着全球居民财富管理意识提升，IAU 作为便捷的全球黄金配置工具，将持续承接全球增量资金入场。

03  投资价值解析：三重属性铸就跨周期配置标杆

IAU 的核心投资价值，根植于黄金的三重核心属性，在不同全球市场环境下均能发挥独特作用，这也是其 2025 年脱颖而出的关键原因。

抗通胀属性对冲全球货币贬值风险。

在全球央行宽松、债务规模高企的背景下，中长期全球通胀中枢上移成为大概率事件。

2025 年美国未来一年通胀预测值达 4.5%，关税政策与债务扩张进一步推升全球通胀预期。

黄金作为稀缺实物资产，供给增速长期低于全球货币发行量增速，历史数据显示其长期购买力保持稳定，是对抗全球通胀、锁定资产价值的经典工具，完美对冲全球主要纸币贬值风险。

避险属性筑牢全球资产安全垫。

黄金无信用风险、无需主权背书的特质，使其成为极端场景下的 " 终极安全资产 "。

2025 年全球经济增长乏力、金融市场动荡，黄金在风险事件中屡屡上演 " 逆势上涨 "，涨幅远超其他全球避险资产。

相较于比特币等 " 数字黄金 "，黄金价值稳定性更强，2025 年比特币年度亏损而黄金大幅上涨，印证了传统避险资产的不可替代性，为全球投资者规避系统性风险提供核心保障。

资产配置属性优化全球组合收益。

将 IAU 纳入全球投资组合，能有效分散区域风险、提升组合稳定性。

在全球经济衰退期，美元计价黄金平均收益达到 9%，远高于全球债券、股票及现金资产；在滞胀期，黄金平均收益可达 10%，成为组合的主要支撑。

2025 年全球股指涨幅约 20%，债券指数总回报率不足 7%，而黄金涨幅超 67%，将 IAU 纳入组合显著提升了全球投资组合的整体收益水平，这一配置价值在 2026 年仍将持续凸显。

供需格局方面，全球供给端的刚性约束与需求端的结构优化形成共振。

全球金矿产量增长乏力，再生金成为主要供给增量；需求端全球央行购金维持高位，全球投资需求（尤其是 ETF 资金）爆发，消费需求稳健，供需失衡状态进一步强化了黄金的中长期全球价值支撑。

04  2026 年投资展望：趋势向上，把握全球配置机遇

布局核心资产，核心看趋势确定性与风险收益比，IAU 在这两方面均具备显著吸引力。

当前支撑黄金上涨的核心逻辑——全球流动性宽松、美元信用弱化、全球央行购金、地缘风险——在 2026 年未发生根本性改变，金价整体将延续震荡上行趋势。

多家权威机构预测，2026 年 COMEX 黄金年内有望突破 4750-4900 美元 / 盎司，乐观情况下可挑战 5200 美元 / 盎司关口。

作为全球核心黄金 ETF，IAU 将直接同步全球金价上涨，为全球投资者带来可观的资产增值收益。

需警惕潜在风险：

一是短期技术性回调风险，2025 年金价涨幅过大，技术指标多次进入超买区间，短期可能出现回调，投资者需避免高位追涨；

二是突发利空冲击，若全球地缘冲突缓和、美国经济超预期复苏导致降息预期降温，金价可能出现阶段性下跌。

但长期来看，核心利好逻辑未改，回调正是中长期全球配置的优质窗口。

对于全球投资者而言，IAU 凭借低门槛、跨市场高流动性、低成本的优势，是参与全球黄金市场的最优渠道之一。

无论是作为全球资产组合的 " 安全垫 "，还是把握金价上涨的 " 增值器 "，都能很好地匹配不同投资者的风险偏好与全球配置需求。

为什么 2026 年要重点布局黄金信托 ETF-Ishares（IAU）？

因为它早已超越普通投资品的范畴，成为 " 全球避险对冲 + 抗通胀 + 资产优化 " 的复合型核心资产。

全球市场上涨周期中，它能分享全球流动性宽松带来的价格红利；全球市场震荡期，它能凭借避险属性筑牢资产安全垫；长期维度，它能对冲全球货币信用风险，成为跨周期财富保值的 " 压舱石 "。

布局 IAU，本质是布局 2026 年全球流动性宽松、信用体系重构与全球资产配置升级的核心机遇。作为全球实物资产之锚，它在不确定性市场中提供了确定性价值，无疑是 " 全球视野 " 核心资产组合中不可或缺的重要配置。

想解锁格隆汇 2026" 全球视野 " 十大核心资产完整名单？

想获取专属 2026 年全球资产配置方案？

想抓住更多超越市场的超额收益机会？

扫描下方二维码，及时获取最新动态、核心资产深度解析以及与优秀研究员老师答疑解惑机会，与千万投资者共同把握新一年的财富机遇！