证券之星新能源车行业周报：据上海有色网，本周碳酸锂现货价格加速上行。 SMM 电池级碳酸锂均价从周初 ( 1 月 5 日 ) 的 11.95 万元 / 吨持续上涨至周四 ( 1 月 8 日 ) 的 13.85 万元 / 吨，本周累计上涨 1.9 万元 / 吨，周涨幅约 15.9%。工业级碳酸锂均价从 11.7 万元 / 吨上涨至 13.5 万元 / 吨，累计上涨 1.8 万元 / 吨。从市场实际成交来看，由于今年上下游签订的长协比例较上年有所减少且进展缓慢，目前上游锂盐厂的销售策略正发生转变，散单出货的意愿增强，而长协订单的交付量则相应收缩。 目前随着价格快速上涨，上游锂盐厂心态也出现分化。

券商观点

开源证券指出 2026 年城区智驾功能将在供需两方推动下持续加速渗透。需求端安全、好用智驾功能已经深入人心，成为消费者选择车辆的必备因素。智驾功能有望持续从中高端车型下沉。供给端性能优异，成本低廉的解决方案不断推出，有望持续助力功能普及。Robotaxi 持续落地，RoboX 蓄势待发。特斯拉 / 小鹏汽车等均将逐渐完善 L2++ 智驾技术路线并基于此推出 Robotaxi 解决方案，矿山、无人物流等多场景自动驾驶也有望持续落地。智驾大脑和机器人高度协同，在算法架构、数据闭环、软件开发、人才和组织上均呈现高度协同。智驾算法及整车玩家亦有望在机器人领域崭露头角。

东方证券预计能确定进入特斯拉、Figure、智元、宇树等机器人配套产业链的汽零将受益，海外市场销售规模提升及在智驾技术方面领先的整车企业将继续扩大市场份额。建议持续关注人形机器人链、液冷产业链、出海链、T 链、智驾产业链公司。

宏观事件

九部门：促进汽车绿色消费支持消费者购买新能源汽车

商务部等九部门《关于实施绿色消费推进行动的通知》1 月 5 日发布。其中提到，促进汽车绿色消费。支持消费者购买新能源汽车。做强汽车产业链，挖掘二手车、汽车租赁、汽车改装、汽车共享等 " 后市场 " 潜力，探索盘活闲置车辆增收，支持发展房车露营、汽车影院、自驾游等新型消费。

商务部：2024 至 2025 年我国实现汽车以旧换新 1830 万辆

1 月 6 日，国务院新闻办召开新闻发布会，介绍推进绿色消费有关情况。商务部副部长盛秋平表示，2024 至 2025 年，我国实现汽车以旧换新 1830 万辆，其中新能源汽车占比近 60%，实现家电以旧换新 1.92 亿台，其中一级能效 ( 水效 ) 占比达 90% 以上。以旧换新政策带动消费品销售额 3.92 万亿元，惠及消费者 4.94 亿人次。

广东：优化新能源汽车保险服务探索开发智能驾驶责任保险产品

1 月 6 日，广东金融监管局发布《关于支持我省保险业高质量发展助力广东在中国式现代化建设中走在前列的指导意见》提出，优化新能源汽车保险服务，探索开发智能驾驶责任保险产品，支持广东新能源汽车产业发展

行业新闻

乘联分会崔东树：乘用车行业 " 内卷 " 降价现象明显减弱 行业运行压力改善

1 月 8 日，乘联分会秘书长崔东树发文表示，2025 年乘用车行业促销与降级均回归理性，市场秩序明显改善。2025 年 1-12 月降价规模 177 款，较同期少 42 款。其中，常规燃油车降价 52 款，较同期减少 26 款；混合动力燃油车降价 9 款，较同期减少 9 款；插混燃油车降价 30 款，较同期减少 1 款；增程式车型降价 13 款，较同期少 1 款；纯电动车型降价 73 款，较同期减少 5 款。此外，2025 年 1-12 月，总体乘用车市场新车降价车型均价 19.1 万元的降价力度算术平均达到 2 万元，降价力度达到 10.5%。

流通协会：预计 1 月汽车市场将呈现 " 开门红 " 局面

1 月 5 日，中国汽车流通协会发布最新一期 " 汽车消费指数 "：2025 年 12 月汽车消费指数为 97.7，高于上月，预计 2026 年 1 月汽车市场将呈现 " 开门红 " 的局面。

乘联分会：预估 2025 年新能源乘用车累计批发 1,533 万辆 同比增长 25%

1 月 5 日，乘联分会根据月度初步数据综合预估，2025 年 12 月 1-31 日，全国乘用车厂商新能源批发 157 万辆，同比增长 4%，环比负增长 8%；2025 年新能源乘用车累计批发 1,533 万辆，同比增长 25%。

公司动态

小鹏汽车发布四款新车今年将规模量产人形机器人和飞行汽车

1 月 8 日，小鹏汽车发布四款新车，包括新款小鹏 G6 纯电版，售价 17.68 万元起；新款小鹏 G9 纯电版，售价 24.88 万元起；小鹏 G7 增程版，售价 19.58 万元起；小鹏 P7+ 纯电和增程版，售价 18.68 万元起。小鹏汽车 CEO 何小鹏在发布会上表示，这四款新车都将搭载小鹏汽车第二代 VLA ( 视觉 - 语言 - 动作 ) 大模型。

奇瑞集团：2026 年销量目标 320 万辆

1 月 6 日，奇瑞集团发布 2026 年销量目标：集团目标 320 万辆，较 2025 年增长 14.03%。其中，奇瑞汽车携旗下五大品牌，将实现 300 万辆销量目标，同比增长 14.01%。

德赛西威：筹划发行 H 股股票并在香港联交所上市

1 月 6 日，德赛西威公告称，为推进国际化战略布局，提升国际影响力和海外业务拓展，公司正在筹划境外发行股份 ( H 股 ) 并在香港联交所上市事项。目前相关细节尚未最终确定，预计不会改变公司控制权。该事项需提交董事会和股东会审议，并经中国证监会备案和香港联交所、香港证监会等监管机构审核和批准。存在较大不确定性。公司将及时履行信息披露义务，敬请投资者关注后续公告并注意投资风险。

赛力斯：2025 年新能源汽车销量超 47 万辆

1 月 5 日，赛力斯发布 2025 年 12 月产销快报。数据显示，赛力斯新能源汽车 12 月销量 60,981 辆，同比增长 63.40%，首次突破 6 万辆大关；1-12 月累计销量达 472,269 辆，同比增长 10.63%。其中，问界 12 月交付新车超 5.7 万辆，创单月交付新纪录；2025 全年累计交付新车突破 42 万辆。

二级市场

行业表现

行业估值

新能源车销量

原材料价格

锂化合物现货价格

正极材料价格

电解液价格