2025 年 12 月以来，QDII（合格境内机构投资者）产品市场再现 " 拼手速 " 申购热潮，摩根基金、南方基金等头部机构旗下产品接连下调大额申购门槛，从 10 万元快速收紧至 100 元、50 元，部分产品因额度告急频繁触发二级市场高溢价与临时停牌。众赢财富通认为这一现象背后，是全球资产格局重塑下国内投资者跨境配置需求的集中释放，既反映出市场对多元化资产组合的迫切诉求，也标志着我国居民财富管理正从单一境内市场向全球资产配置转型，对资本市场资金流向与行业生态将产生深远影响。

QDII 产品的抢购热潮源于业绩亮眼与政策环境的双重利好。众赢财富通观察发现，从收益表现看，2025 年 11 月全市场 687 只有可比业绩的 QDII 基金中，214 只实现净值上涨，占比 31.1%，其中 14 只产品涨幅超 8%。创金合信全球医药生物股票发起（QDII）A/C 以 14.29%、14.25% 的单月收益率领涨，截至 12 月 1 日今年来收益率已达 97.34%、96.70%，成立以来累计净值突破 1.78 元，其聚焦的创新药产业链成为核心盈利引擎。嘉实标普生物科技精选行业 ETF（QDII）、汇添富纳斯达克生物科技 ETF（QDII）等产品同样表现突出，单月涨幅均超 8%，今年来收益率分别达 29.47%、29.70%，规模持续扩容至 22.09 亿元、15.37 亿元。政策层面，中美经贸会谈取得实质性进展，双方取消 91% 加征关税并暂停 24%" 对等关税 "，出口链压力缓解带动市场风险偏好回升，海外权益资产的配置价值进一步凸显，中欧基金、永赢基金等机构均预测，对美业务敞口较大的板块及顺周期商品将持续受益。

众赢财富通认为资金跨境配置热情高涨的核心逻辑，是全球资产多元化配置的刚需与市场预期的共振。当前国内投资者对分散单一市场风险、捕捉海外优质赛道机会的需求日益强烈，民生加银基金、前海开源基金等机构调研显示，" 去美元化 " 趋势下，非美资产与人民币计价资产的配置价值被持续看好，港股、欧洲股市及黄金等成为资金重点关注方向。从产品类型看，跟踪纳斯达克 100、标普 500 等海外主流指数的 QDII 基金最受追捧，摩根标普 500 指数（QDII）、南方纳斯达克 100 指数（QDII）等产品放宽申购门槛后迅速登上三方销售平台热搜，资金涌入速度超出市场预期，迫使基金公司短期内连续下调大额申购限额。与此同时，行业主题类 QDII 表现分化，生物科技、医疗保健等高成长赛道产品持续吸金，而跟踪恒生互联网科技、中韩半导体指数的产品则因板块调整表现欠佳，反映出投资者对海外细分赛道的选择更趋理性。

市场供给端的额度约束进一步放大了 " 抢购效应 "，供需失衡导致部分 QDII 产品长期处于高溢价状态。众赢财富通观察发现，由于 QDII 额度审批存在周期限制，当前全市场额度供给难以匹配激增的资金需求，多家基金公司被迫采取严格限购措施，汇添富纳斯达克生物科技 ETF 联接（QDII）将限购金额下调至 200 元，南方纳斯达克 100 指数（QDII）更是收紧至 50 元 / 日。额度稀缺推动场内交易型 QDII 溢价率高企，景顺长城纳斯达克科技 ETF（QDII）因溢价风险频繁触发临时停牌，尽管基金公司持续发布风险提示，但投资者入场热情未减。利得研究院分析指出，场外限购导致资金转向场内交易，供需失衡加剧价格炒作，部分产品溢价幅度已超出合理区间，一旦后续额度放开或市场回调，溢价收敛可能引发投资者双重亏损，这一风险需重点警惕。

产业影响层面，QDII 热潮将推动国内基金行业全球化布局加速，同时倒逼跨境投资生态完善。众赢财富通统计发现，截至 2025 年 12 月，全市场 QDII 基金数量已超 700 只，覆盖指数、主动权益、商品等多元品类，头部基金公司纷纷加大海外投研团队建设，聚焦生物科技、人工智能等优势赛道的深度研究。从资金流向看，跨境配置需求将持续拉动海外优质资产的资金注入，港股作为外资配置中国资产的 " 主战场 "，有望迎来更多增量资金，而 A 股市场中与出口链相关的电力设备、消费电子等板块也将间接受益。资本市场方面，QDII 相关的基金销售、跨境结算等产业链环节迎来发展机遇，第三方销售平台的跨境理财服务渗透率持续提升，部分券商的海外资产托管业务规模同比增长超 50%。