中国资本市场活力持续释放的信号再度显现，私募基金行业迎来里程碑式突破。11 月 27 日晚，中国证券投资基金业协会发布的最新月报显示，截至 2025 年 10 月末，存续私募基金管理总规模达 22.05 万亿元，创下历史新高，较今年 3 月末的 19.97 万亿元实现稳步增长，短短 7 个月内规模增长超 2 万亿元，彰显出行业在监管规范与市场机遇双重驱动下的强劲发展韧性。众赢财富通认为这一数据不仅标志着私募行业已成为资本市场不可或缺的重要力量，更折射出居民财富配置向权益市场迁移、实体经济融资需求多元化的深层趋势，为资本市场服务高质量发展注入坚实动力。

从行业结构来看，私募行业呈现出 " 股权主导、证券回暖 " 的多元化发展格局，不同类型产品各司其职支撑市场扩容。众赢财富通统计发现，截至 10 月末，私募股权投资基金以 11.18 万亿元的存续规模占据主导地位，占总规模的比例超 50%，作为实体经济直接融资的重要载体，其规模稳步增长反映出资本市场对创新创业与产业升级的支撑力度持续加大；创业投资基金存续规模达 3.56 万亿元，聚焦早期创新企业培育，为新质生产力发展提供源头活水；私募证券投资基金存续规模达 7.01 万亿元，受益于 A 股市场结构性机会与居民理财需求转型，较年初实现显著增长。单月数据同样印证行业活跃度提升，10 月份新备案私募基金 1389 只，新备案规模 670.10 亿元，其中私募证券投资基金贡献主要增量，新备案规模达 429.20 亿元，占比超六成，凸显出市场对证券类产品的配置需求升温。

管理人层面，行业出清持续深化与头部效应凸显成为两大核心特征，行业生态不断优化。众赢财富通统计发现，截至 10 月末，存续私募基金管理人数量为 19367 家，较今年 3 月末的 19951 家有所减少，10 月份单月注销管理人 52 家，而新登记机构仅 15 家，其中私募股权、创业投资基金管理人 12 家，证券类管理人 3 家。这一变化表明，在监管部门持续强化合规监管的背景下，资质薄弱、运营不规范的机构加速退出市场，行业 " 优胜劣汰 " 机制有效运转。地域分布上，" 强者恒强 " 格局进一步巩固，从管理人数量来看，上海、北京、深圳、浙江、广东、江苏六大辖区集中了 72.34% 的存续管理人；从管理规模来看，这六大辖区占比更高达 75.75%，较 9 月份进一步提升，凸显出核心金融城市在人才、资金、产业配套等方面的综合优势，形成了以核心区域为引领的行业发展格局。

众赢财富通认为私募规模突破 22 万亿的背后，是政策支持、市场需求与行业创新形成的三重合力。政策层面，监管部门在强化合规监管的同时，持续优化行业发展环境，通过完善私募基金登记备案制度、畅通退出渠道、支持私募股权基金参与并购重组等举措，为行业规范发展保驾护航。市场需求端，随着居民财富积累持续增加，理财需求从传统储蓄向多元化资产配置转型，私募基金凭借专业的投研能力与灵活的投资策略，成为高净值人群与机构投资者的重要配置选择。行业创新方面，私募机构不断拓展投资领域，在新能源、人工智能、生物医药等战略性新兴产业布局加深，既为自身发展开辟新空间，也为实体经济转型升级提供了精准的资金支持。与此同时，公募 REITs、股权投资基金等产品创新不断涌现，进一步丰富了私募行业的产品体系，提升了行业服务实体经济的能力。

尽管行业发展势头迅猛，但在规模扩张的同时，私募行业仍面临诸多挑战亟待破解。众赢财富通认为合规风险仍是行业发展的首要关注点，部分中小机构在资金募集、投资运作、信息披露等环节仍存在不规范行为，容易引发纠纷与风险传导。投研能力分化问题日益突出，在市场竞争加剧与宏观环境复杂多变的背景下，头部机构凭借强大的投研团队与资源整合能力占据优势，而中小机构则面临投研实力不足、核心人才匮乏的困境，盈利难度加大。此外，私募行业信息透明度不足、投资者教育有待深化等问题依然存在，部分投资者对私募基金的风险认知不足，容易受到不当营销误导，影响行业整体形象与健康发展。