天风研究总经理、TMT 组长唐海清，在天风证券 2026 年度策略会上表示，此次二十年一遇的 AI 科技产业变革，其核心驱动力源于大规模算力推动的技术进化，谷歌 Gemini3 大模型的突破证明路径仍然有效，而算力需求的指数级增长已成为产业发展的 " 地基逻辑 "。从集群规模来看，正逐步从万卡向十万卡、百万卡乃至千万卡升级，全球算力供需缺口或将持续至 2026 年。同时，唐海清强调端侧 AI 正迎来从零到一的爆发节点，科技巨头的积极布局或将重塑终端生态。在应用层面，目前尚处于 " 小荷才露尖尖角 " 的早期阶段，未来有望迎来爆发。此外，他还提到，国内无风险收益率的下行预计将推升科技股估值中枢，具备技术卡位优势的龙头企业大概率将主导未来三年的科技牛市。（财联社）