瑞财经 严明会  9 月 30 日，据港交所官网，大金重工股份有限公司（以下简称 " 大金重工 "）向港交所提交上市申请，联席保荐人为华泰国际、招商证券国际。

招股书显示，大金重工是一家全球领先的海上风电核心装备供应商，深耕新能源行业近二十年，为全球大型海上风电开发商提供风电基础装备 " 建造 + 运输 + 交付 " 一站式解决方案。

根据弗若斯特沙利文资料，以 2025 年上半年单桩销售金额计，大金重工是欧洲市场排名第一的海上风电基础装备供应商，市场份额从 2024 年的 18.5% 增长至 2025 年上半年的 29.1%。根据同一数据来源，截至 2025 年 6 月 30 日，大金重工是亚太地区唯一实现向欧洲批量交付单桩的供应商。公司在手海外海工订单累计总金额超 100 亿元。

2022 年 -2024 年，大金重工的收入分别为 51.06 亿元、43.25 亿元、37.8 亿元，逐年下滑。2025年上半年，大金重工收入28.41亿元，同比大增109.48%。

大金重工核心的收入来源仍是风电装备，各期业务收入占比总收入的 97.8%、95.9%、92.9% 及 94.5%。2023 年起，新能源发电业务开始为大金重工创造收入，2023 年 -2025 年上半年分别贡献了 3.0%、5.7% 及 4.4% 的收入。

大金重工曾经出现收入下滑，是由于内地市场收入减少所致。

2022 年 -2024 年，大金重工来自国内市场的收入分别为 42.68 亿元、26.1 亿元及 20.47 亿元，而同期内，公司来自境外（中国内地以外）的收入分别为 8.38 亿元、17.15 亿元、17.33 亿元。虽然公司境外收入在增长，却赶不上境内收入减少的速度。

而2025年上半年，大金重工来自境外的收入达到了22.43亿元，同比大增195.78%，超过 2024 年全年的境外收入。期内，公司来自国内的收入为 5.98 亿元，同比基本持平。

2025 年上半年，大金重工的前五大客户中，前四大客户均为国外客户。这 4 名国外客户就为其贡献了 69.2% 的收入。上图所示，期内大金重工来自境外的收入占比为 79%。

客户 A 为大金重工 2025 年上半年的最大客户，期内贡献销售额 8.65 亿元。其与大金重工是 2024 年建立的合作，当年贡献销售额 6.58 亿元。而今年上半年，向客户 A 的销售金额已经超过 2024 年全年。

客户 B 为大金重工 2025 年上半年的第二大客户，其与大金重工是期内才建立合作，贡献销售额 6.48 亿元。客户 A 与客户 B 上半年贡献的收入占比达到 53.2%。

2022 年 -2024 年，大金重工一直向五大供应商采购的是原材料，采购金额占比分别为 52.6%、44.5%、45.4%。而今年上半年，其向最大供应商采购的是物流服务，采购金额为 3.06 亿元。期内，大金重工的运输成本为 3.77 亿元，是去年同期的 13.6 倍。

向最大供应商采购的变化，或是因为大金重工海外市场的爆发所致。

大金重工今年上半年的最大供应商为供应商 A，招股书显示，其为一家从事普通货物运输，国际航运与船舶销售业务的水运公司，与大金重工 2025 年建立合作。

大金重工在国外并无生产基地，其 7 个大规模生产基地 ( 含 1 个在建 ) 分别位于山东蓬莱、河北唐山、辽宁盘锦、辽宁阜新、广东阳江、内蒙古兴安盟、河北张家口。

相关公司：大金重工 sz002487