丨 2025 年 11 月 28 日 星期五丨

NO.1  孚能科技：股东上杭兴源拟减持不超 1.6816% 股份

11 月 27 日，孚能科技公告称，股东上杭兴源股权投资合伙企业（有限合伙）计划通过大宗交易和 / 或集中竞价方式减持其持有的公司股份，拟减持股份数量不超过 2055.10 万股，占公司总股本的比例不超过 1.6816%。减持原因为股东自身经营需要，减持期间为公告披露之日起 3 个交易日后的 3 个月内。

点评：孚能科技此次股东减持属财务投资者正常退出，对公司基本面无实质影响。短期或带来股价波动，但若以大宗交易为主，二级市场冲击有限。建议关注公司后续订单落地与产能释放进度，长期成长逻辑仍需观察行业景气度与公司技术突破。

NO.2 雅化集团：预计 2025 年年底公司锂盐综合产能将达到近 13 万吨

11 月 27 日，雅化集团发布投资者关系活动记录表公告称，公司现有锂盐综合设计产能 9.9 万吨，雅安锂业新建 3 万吨高等级锂盐材料生产线正在调试中，预计 2025 年年底公司锂盐综合产能将达到近 13 万吨。

点评：雅化集团锂盐产能加速扩张，3 万吨新线进入调试，预计 2025 年底总产能将达 13 万吨，跃居行业前列。此举将显著提升公司供货能力与市场份额，强化在锂电上游供应链中的话语权。但需警惕锂价波动及下游需求节奏，关注产能消化与盈利改善情况。

NO.3 国家发改委：全国新型储能装机超过 1 亿千瓦，是 " 十三五 " 末的 30 倍以上

11 月 27 日，国家发展改革委召开月度新闻发布会。国家发展改革委政策研究室副主任李超表示，随着我国风电、光伏等新能源装机规模和比例的不断提高，电力系统调节能力已经成为建设新型电力系统的重要方面。目前，全国新型储能装机超过 1 亿千瓦，是 " 十三五 " 末的 30 倍以上，占全球总装机比例超过 40%。

点评：风光高比例并网下，储能凭借响应快、布局灵活等优势，已成电力系统调节 " 主力军 "。政策驱动与技术降本共振，储能产业正迈入规模化、商业化爆发期，市场空间广阔，产业链龙头有望深度受益。

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