11 月 27 日，港股 "Robotaxi 双子星 " 集体上涨，截至发稿，小马智行（02026.HK）大涨超 6%，文远知行（00800.HK）亦上涨。

值得注意的是，近期两家上市公司持续走强，超额收益明显。这波行情背后，既是全球自动驾驶出租车（Robotaxi）赛道持续升温的直接体现，也源于两家公司最新业绩展现出的强劲势头。

全球巨头加速布局，Robotaxi 迎来产业化曙光

近期，Robotaxi 领域利好消息频传，产业化进程明显提速。

特斯拉首席执行官马斯克在其社交平台 X 上宣布，下月将把奥斯汀的自动驾驶出租车车队规模实现大致翻倍。马斯克此前也曾透露，特斯拉正计划将奥斯汀的 Robotaxi 车队规模扩充至 500 辆，湾区车队规模则将提升至 1000 辆，预计将在 2025 年年底前完成。

分析人士称，这反映出马斯克对其自动驾驶技术迭代的信心。与此同时，面对特斯拉传统汽车销售业务的全球性困境，马斯克正将重心加速转向自动驾驶出租车（Robotaxi）等未来主义项目。某种程度上，可能也是迎合前不久刚通过的万亿薪酬方案。

值得注意的是，特斯拉近期还获得了亚利桑那州的网约车运营许可，为服务进一步扩张奠定了基础。这一系列动作表明，特斯拉正加速将其 Robotaxi 服务从试点阶段推向更广泛的商业部署。

除了特斯拉之外，Waymo 也在进军西雅图扩大营业版图，该公司隶属谷歌 ( GOOGL.US ) 旗下，属于 Robotaxi 赛道的明星独角兽企业。

国内方面，小鹏汽车近期也开始推广自家的 Robotaxi 项目，与阿里巴巴旗下高德地图达成合作，将正式接入高德平台，共同为用户提供 L4 级自动驾驶出行服务。此外，滴滴自动驾驶累计融资超过百亿，该公司在 Robotaxi 领域也是动作不断。

过往，大家对于 Robotaxi 还处于一个新技术的尝鲜期，观望态度明显，但随着海内外巨头加速推进 Robotaxi 商业化，大众对 Robotaxi 的期望值与认知程度不断提升，资本对于 Robotaxi 赛道态度亦不断升温，这些都驱动了相关概念股的走强，文远知行和小马智行纷纷强势反弹，也在情理之中。

收入增长强劲，商业化路径逐渐清晰

小马智行与文远知行同日在港股上市，号称港股 "Robotaxi 双子星 "，近期，两家公司先后公布前三季度业绩，为市场注入了强心剂。

文远知行财报显示，2025 年第三季度，公司营收为 1.71 亿元，同比增长 144.3%，创公司历史最大收入增幅之一。其中，自动驾驶出租车（Robotaxi）收入为 0.353 亿元，同比增长 761.0%，占总收入的比例为 20.7%，相比上年同期大幅提升，显示出业务结构的积极转变。

小马智行同样表现亮眼，2025 年第三季度，公司营收为 1.81 亿元（人民币），同比增长 72.0%。自动驾驶出行服务收入为 0.477 亿元，同比增加 89.5%；其中乘客车费收入同比增加超过 200%，印证了商业化能力的快速提升。这背后主要得益于一线城市用户需求的增长，以及车队运营与定价策略方面的不断优化。

尽管两家公司仍处于亏损阶段，但市场看好其发展前景。两家公司在全球市场的拓展近期取得重要突破。

文远知行在阿联酋阿布扎比获得纯无人驾驶商业化牌照，并与 Uber 合作启动中东地区首次 L4 级纯无人 Robotaxi 运营。截至今年 10 月末，该公司的自动驾驶汽车已在全球八个国家获得运营许可，自动驾驶车队规模超 1600 辆，其中近 750 辆为自动驾驶出租车。

小马智行则在国内市场实现重要进展，11 月在广州达成城市范围单车盈利转正的里程碑。截至 2025 年 11 月 23 日，公司自动驾驶出租车车队规模达到 961 台，公司预计提前实现年内超 1000 辆车队规模目标，并计划在 2026 年底将规模扩大至 3000 辆以上，同时通过战略合作积极推进全球化布局。

结语——

业内人士分析，随着特斯拉等巨头加速推进 Robotaxi 商业化，以及小马智行、文远知行等企业在运营数据上不断取得突破，资本市场正在重新评估自动驾驶赛道的投资价值。

有观点认为，Robotaxi 行业正处在从 " 技术验证 " 向 " 商业化运营 " 转变的关键节点。随着政策环境的逐步完善、技术的持续进步以及运营经验的积累，头部企业有望在 2026 年实现更大范围的商业化突破。

对于小马智行和文远知行而言，当前的市场表现体现了市场对其在即将到来的自动驾驶商业化浪潮中占据先发优势的认可。随着行业景气度的持续提升，这两家公司的发展值得持续关注。