国泰海通指出，科技作为大国博弈的前沿，仍是推动本轮经济复苏的主要力量，后续边际催化更为密集。当前科技主线面临全球 AI 叙事分歧与拥挤度偏高的担忧，但从三季报结构看，景气改善的结构仍以新经济好于老经济、海外增长好于国内为主要特征。国内资本开支周期仍在起步阶段，增长空间广阔。科技制造的供需紧张及 AI 应用领域加速迭代是当前边际变化的主要方向：全球 AI 基建投资持续带动电子及电力设施景气度，存储器价格延续上涨态势；全球 AI 应用不断迭代，谷歌推出 Gemini 3，阿里启动开源模型千问 App 公测，计划打通生态打造个人 AI 助手。港股互联网科技龙头在 AI 领域投入持续增长，商业化加速。

科创板 100ETF（588120）跟踪的是科创 100 指数（000698），单日涨跌幅达 20%，该指数从科创板市场中选取市值较大、流动性较好的 100 只证券作为指数样本，以反映科创板代表性上市公司证券的整体表现。成分股覆盖了信息技术、生物医药、新材料等多个高科技领域，具有较强的创新性和成长潜力。

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