证券之星消息，2025 年 11 月 27 日美利信（301307）发布公告称浙商证券股份有限公司周艺轩、民生加银基金管理有限公司秦波、上海睿亿投资发展中心陈海华、湘财基金管理有限公司程涛、摩根基金管理 ( 中国 ) 有限公司许凡、前海开源研究驱动混合型证券投资基金崔宸龙、开源证券研究所徐剑峰、紫金矿业投资 ( 上海 ) 有限公司王凯、泰康资产管理有限责任公司段中喆、鹏华高质量增长混合型证券投资基金胡颖、上海静山资产管理有限公司邓丹 刘坤、上海倍享私募基金管理有限责任公司杨晓琪、上海子呈私募基金管理有限公司刘森、申万宏源证券有限公司刘建伟、华鑫证券有限责任公司任春阳、乐世资本管理 ( 深圳 ) 有限公司王健云于 2025 年 11 月 26 日调研我司。

具体内容如下：

问：1．北美工厂主要有哪些产品、客户，北美工厂的投产安排？

答：公司北美生产基地已获客户无人驾驶新能源汽车客户产品及储能客户产品定点，公司生产基地的全球布局能够贴近服务客户，快速响应客户的需求。基于前期的投产准备和进度安排，北美工厂有望在年内投产。

问：2．公司半导体业务在渝莱昇公司成立的背景及当前业务情况？

答：半导体业务在重庆渝莱昇精密科技有限公司成立之前由公司内部相关部门主导，公司凭借多年精密零部件加工的技术积累和稳定的客户关系，2025 年 5 月单独成立了重庆渝莱昇精密科技有限公司，为半导体客户提供半导体器件专用设备制造、精密零部件制造等，目前已开展生产经营，并为上海、深圳头部客户提供产品配套。

问：3．公司在液冷方向的业务规划？

答：公司在液冷方向的业务规划，是紧跟全球数据中心、高性能计算和人工智能算力爆发式增长所带来的散热需求升级而制定的战略性、前瞻性布局。公司的液冷散热技术主要应用于三大板块新能源汽车、通信散热与算力、数据中心。以此为重心，公司于 2025 年 1 月战略性成立上海美利信，核心任务是将包括液冷在内的前沿散热技术转化为客户定制化的解决方案，精准满足市场对高效散热的需求。

问：4．公司在服务器液冷方向的布局与规划？

答：近日，公司与钜量公司签订合作协议，拟共同开拓服务器液冷关键零部件市场，为国内国际优质客户提供高效水冷板设计与相关液冷服务器套件的开发量产服务。通过本次合作，将充分结合双方在 I 服务器液冷系统、热设计与应用场景、精密制程、规模化量产与品质保证等方面的经验和能力，实现优势互补与资源共享，共同打造面向未来高功耗 GPU 与 I 服务器的液冷关键零部件平台。

问：5．公司在通信业务的战略和定位？

答：在 5.5G、5G- 领域，公司是为数不多的自主掌握从散热模拟仿真，原型样件制作，到量产整套完整技术的公司。其中可钎焊相变液冷散热器技术处于行业领先地位，公司与全球多家头部通信技术与服务提供商建立了密切的协同开发关系，拥有技术领先优势。

问：6．面对近期的业绩压力，公司对未来有怎样的预期？

答：当前公司业绩面临阶段性挑战。但我们认为，2025 年是公司深化转型、夯实基础的关键一年。目前，公司已围绕汽车、通信、储能、半导体及散热等核心板块完成了前瞻性的战略布局，我们有信心这些举措将在 2026 年转化为实实在在的增长动力，推动公司业绩重快速发展轨道。

问：7．未来几年公司的发展规划？

答：公司的战略路径清晰，在通信领域保持绝对的技术和研发领先优势，在汽车领域深耕优质客户的目标项目。同时，依托公司自身对散热领域的经验积累与技术储备，将进一步研发散热技术在核心客户多领域多产品的运用与开发，我们正积极拓展储能、半导体等新兴领域相关的业务，为核心客户提供多元化的产品与服务。

美利信（301307）主营业务：通信领域和汽车领域铝合金精密压铸件的研发、生产和销售。

美利信 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 28.2 亿元，同比上升 8.93%；归母净利润 -2.15 亿元，同比下降 347.98%；扣非净利润 -2.29 亿元，同比下降 306.9%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 9.61 亿元，同比上升 2.76%；单季度归母净利润 -1.1 亿元，同比下降 272.65%；单季度扣非净利润 -1.12 亿元，同比下降 293.43%；负债率 62.19%，投资收益 -182.01 万元，财务费用 3661.28 万元，毛利率 4.98%。

该股最近 90 天内共有 1 家机构给出评级，增持评级 1 家。

以下是详细的盈利预测信息：

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