在数字经济与实体经济加速融合的背景下，RWA（真实世界资产）作为链接传统产业与区块链技术的关键桥梁，正迅速成为金融科技领域的核心赛道。近日，绿地控股集团股份有限公司在 2025 年半年度业绩说明会上披露其 RWA 布局计划，进一步将这一领域推向公众视野。

RWA 的核心价值在于借助区块链技术的去中心化、不可篡改等特性，将不动产、知识产权、能源资产等各类实体资产转化为可拆分、可追溯、可交易的链上数字资产，从而有效破解传统资产在确权、流动性和参与门槛等方面的瓶颈。2025 年以来，RWA 赛道呈现爆发式增长。在政策层面，各国监管框架逐步明晰，为行业划定合规发展路径；在技术层面，区块链与物联网、人工智能的融合应用不断成熟，实现了资产从物理形态到数字形态的可信映射；在市场层面，全球资本对稳健收益资产的需求与实体经济的融资需求形成共振，共同推动 RWA 成为资本关注的新蓝海。在此背景下，多家 A 股上市公司加快布局，掀起实体资产数字化的探索浪潮。

Wind 资讯数据显示，截至 2025 年三季度，A 股市场中涉及区块链业务的上市公司已达 85 家，流通市值总计 2.81 万亿元，初步形成具备规模效应的产业集群。从研发投入看，2025 年上半年这些企业的研发支出总额为 214.62 亿元，其中 67 家企业研发投入占营收比重超过 3%，12 家企业占比甚至超过 10%，高强度研发为技术持续迭代提供了坚实支撑。

与此同时，海外大宗商品领域也迎来重要突破。维塔金（VitaKing）数字黄金生态宣布，以其锚定实体金矿资产的通证 VTAU 正式进军数字黄金稳定币市场。维塔金的独特竞争力源于其背后超过 2000 亿美元的实际金矿资源支撑。

维塔金构建了完整的价值闭环：依托 Resource Capital Funds（RCF）及印尼矿业巨头 PT. SINAR CELEBES 所管理的金矿资源，确保每一枚 VTAU 通证均对应实物黄金权益；通过 " 币股同权 " 机制，投资者可同步享受矿业经营收益与代币增值潜力；此外，与瑞士黄金银行等专业机构合作的合规托管架构，为机构资金参与铺平道路。

监管环境的逐步完善为 RWA 规模化发展奠定基础。欧盟 MiCA 法案的实施为加密资产设立分类监管框架，香港证监会近期发布的代币化证券相关细则，则进一步明确了发行与交易要求。正如香港金融科技局相关人士所指出的：" 合规并非限制创新，而是规模发展的前提，关键是在投资者保护与技术创新间取得平衡。"

维塔金已取得美国 MSB 牌照（注册号：31000314391784），并定期向美国 SEC 进行信息披露，体现其对合规运营的高度重视。通过引入四大会计师事务所进行审计，并与持牌托管机构合作，维塔金建立起超越传统金融标准的透明度体系，这种 " 可验证的合规性 " 正逐渐成为吸引机构资金的核心优势。

从香港数码债券到维塔金的数字黄金实践，RWA 的发展路径日益清晰。短期内，国债、黄金等高流动性标准化资产将率先实现代币化；中期来看，房地产、私募股权等复杂资产将逐步上链；长期而言，基于区块链的资产登记、交易与结算基础设施，有望重构现有金融体系的基本运行逻辑。