受多项利好催化，光模块占比超 50% 的通信 ETF（515880）开盘拉升超 4%，资金持续流入，近 20 日净流入超 37 亿元。

今年以来通信 ETF（515880）在 A 股表现优异，在 AI 发展叙事的助力下，截至写稿年内涨幅超 85%，居 A 股 ETF 涨幅第一。

AI 利好不断，特朗普启动人工智能 " 创世纪计划 "，Anthropic 模型再升级

消息面，11 月 24 日，美国白宫表示，特朗普签署了一项行政命令，启动一项旨在利用人工智能（AI）变革科学研究方式、加速科学发现的全新国家计划 " 创世纪计划 "。

此外，Anthropic 正式发布了最新模型 Claude Opus 4.5。该模型在编程、智能体以及计算机操作方面表现卓越，在深度研究、处理幻灯片与电子表格等日常任务上也有显著提升。

该模型标志着 AI 系统化能力的进一步跃升，也预示着未来工作方式即将迎来更深刻的变革。如下图所示，Claude Opus 4.5 在真实世界软件工程测试中达到了行业 SOTA 水平，超越了 GPT-5.1-Codex-Max、Gemini 3 Pro 以及自家 Sonnet 4.5，处于世界领先水平。

数据来源：Anthropic

AI 基本面向好，A 股光模块 " 卖铲人 " 持续催化

基本面看，人工智能行业空间巨大。海外方面，目前产业化正在加速；国内方面，国产 GPU 放量加速，国产算力持续强势。

光模块持续受到算力主线催化。一方面受惠于计算芯片放量，配套的光模块出货量水涨船高，另一方面光模块 800G/1.6T 技术升级明确，渗透率或持续提高。总体上处于量价齐升状态，市场规模迅速扩容，增速明年或比今年更高。据长江证券测算，2025 年、2026 年、2027 年数通 100G+ 模块市场规模同比增长 54%、69%、34%，市场规模分别达 144 亿美元、244 亿美元、327 亿美元。从份额上看，格局总体稳定，中国头部大厂占据核心份额。往后看，A 股核心环节目前 " 卖铲人 " 的逻辑很清晰，龙头效应也有望加强。

通信 ETF（515880）规模近 120 亿居同类第一，光模块含量超 50%

往后看，AI 的科技周期较难在短期内结束，持续关注算力主线。海外方面，英伟达财报超出预期，总体上算力需求还在快速增长。谷歌 Gemini3、Claude Opus 4.5 的模型实力强悍，市场广受好评。算力硬件方面明年可能是光模块等配件的大年。

通信 ETF（515880）规模近 120 亿元居同类第一，光模块占比达 52%，服务器占比达 22%，叠加光纤、铜连接等环节，合计占比达 81%（权重占比截至 10 月 28 日），或可持续关注。

注：数据来源：iFinD，截至 2025/11/24，通信 ETF 规模为 118.87 亿，在同类 15 只产品中排名第一。

每日经济新闻