｜2025 年 11 月 25 日 星期二｜

NO.1 中信建投：人形机器人底部聚焦优质环节，关注工程机械布局期

11 月 25 日，中信建投研报表示，人形机器人方面，产业国内外持续呈现积极变化，马斯克表示新一代灵巧手复杂度将进一步提升，产业发展趋势明确，情绪底部建议关注优质环节及后续 Gen3 定点、新品发布、量产指引。固态电池设备方面，国内首条大容量全固态电池产线已建成试产，固态电池产业化进程加速。工程机械方面，出口在高基数上保持较高增速，挖机内销虽降速但非挖保持高增，国内总体经营良好，关注工程机械板块布局期。

NO.2 中信建投：高端被动元件需求增长，上游原材料行业迎发展良机

11 月 25 日，中信建投研报表示，AI 技术的快速发展对被动元件行业产生深远影响，将快速拉动高端 MLCC、芯片电感、钽电容、封装材料等行业快速发展，同时上游原材料如镍粉、羰基铁粉、金属软磁粉（芯）、散热材料等行业的快速发展。材料性能决定器件性能，上游原材料领域及上下游产业配套企业具备优势。

NO.3 华泰证券：看好海外燃气轮机主机量价齐升

11 月 25 日，华泰证券研报表示，根据 McCoy 统计，2025 年三季度全球燃气轮机新增订单同增 95% 至 24GW。海外大选后能源政策右转、中东油转气、AI 电源需求多因素推动全球燃气轮机景气度继续上行。看好海外燃气轮机主机的量价齐升。此外，全球燃机高景气有望带动国内热端叶片、冷端缸体等部件企业出口机遇。

免责声明：本内容与数据仅供参考，不构成交易建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

每日经济新闻