每经 AI 快讯，天风证券研报表示，A 股近期调整为攻坚牛蓄力，后续关注交易热度回升。与 8-10 月份主线行情强势领涨不同，11 月至今行情也在轮动：依次经历主线行情、大盘价值、情绪指数 / 微盘的阶段表现。参照 2024 年 12 月 -2025 年 1 月、2025 年 3 月 -4 月的这两波经验来看，交易热度回落领先于融资余额回落。近期交易热度从 10 月的高点 12% 已经回落至近期的 10% 附近，后续融资余额也将出现回落，同样参照前两段来看，后续的 1 个月或是处于整理期，关注交易热度右侧确认底部。行业配置建议：赛点 2.0 第三阶段攻坚不易，波折难免，重视恒生互联网。

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