港股午后跌幅持续收窄，恒生指数收跌 1.52% 报 25889 点，盘中曾一度跌至 3.6%，国企指数、恒生科技指数分别下跌 1.45% 及 1.82%，恒科指曾大跌近 5%，三大指数总体呈现探底回升行情，恒指基本收在全天最高点。

盘面上，大型科技股午后跌幅收窄明显，小米收跌 5.7%，曾一度跌近 9%，京东跌 3.6%；关税贸易摩擦或再度升级，消费电子概念股跌幅居前；新能源汽车股、濠赌股、教育股、内险股、航空股等纷纷走低。另一方面，午后半导体芯片股、黄金股集体转涨，稀土概念股金力永磁全天强势收涨 13%，软件类股、风电股、军工股、海运股部分表现活跃。

具体来看：

苹果概念股集体下挫，鸿腾精密跌超 7%，蓝思科技跌超 6%，舜宇光学、高伟电子跌超 4%，丘钛科技、瑞声科技跌超 3%。

消息上，有分析称，港股市场科技股多数表现不佳，这种科技板块的疲软，直接拖累了苹果产业链上的相关公司。市场研究机构 Counterpoint 的报告显示，2025 年第三季度前八周，中国智能手机市场销量同比下降了 2%，并且预计当季整个中国市场会出现小幅下跌。中国智能手机市场的持续疲软，引发了市场对消费电子行业，包括苹果产品需求的担忧。

医药外包概念大跌，凯莱英跌超 7%，药明康德、康龙化成跌超 6%，药明生物跌超 5%，泰格医药、昭衍新药等跟跌。

稀土概念爆发，金力永磁涨超 13%。

中信证券表示，当前，稀土供给刚性进一步加强，需求端稀土传统旺季渐行渐近，供需格局持续向好，稀土价格或稳中有进，持续推荐稀土产业链配置价值，稀土板块价值重估正当时。

黄金及贵金属概念强势，赤峰黄金、紫金黄金国际涨超 9%，山东黄金涨超 7%，灵宝黄金涨超 6%。

消息面上，中美贸易摩擦升级，国际金价续涨，现货黄金升至 4074 美元 / 盎司，再创历史新高。现货黄金年内累涨超 55%。

半导体股反弹，华虹半导体涨超 8%，中芯国际、上海复旦涨超 3%，康特隆、RORTIOR 等跟涨。

内银股部分逆势上涨，广州农商银行涨超 5%，贵州银行、重庆银行涨超 2%，农业银行、中信银行等跟涨。

消息上，国泰海通研报指出， 受资金风格切换影响，自 7 月 10 日以来，银行指数累计跌幅达到 14%，明显跑输沪深 300（累计涨幅 15%）、创业板指（累计涨幅 42%）。当前视角来看，银行中期分红时间临近、银行业绩确定性较高，若年底市场风格趋于均衡，银行板块或有补涨机会。

个股异动

耀才证券 ( 1428.HK ) 盘中拉升涨超 19%，报 10.4 港元。消息面上，蚂蚁要约收购耀才证券公告半年后，获得香港证监会批准。另一方面，要约人已向国家发改委提交申报材料，并一直积极与其进行沟通。与国家发改委就收购事项得相关流程正按计划推进中。要约人及耀才证券将继续推进完成条件的达成。

今日，南向资金净买入 198.04 亿港元，其中港股通（沪）净买入 75.98 亿港元，港股通（深）净买入 122.06 亿港元。

展望后市，  银河证券表示，短期内，中美贸易摩擦升级导致投资者风险偏好下降，带动港股估值回调。但在国内稳增长政策支持下，以及中长期资金稳股市举措影响下，投资者情绪有望逐渐稳定。当前港股估值整体处于历史中高水平，预计未来港股市场或宽幅震荡。

配置方面，建议关注以下板块：（1）美国联邦政府 " 停摆 " 持续时间不确定，中美贸易摩擦又升级，市场避险需求上升，利好贵金属等避险资产。（2）全球科技巨头资本开支扩大，且新产品层出不穷，利好 AI 产业链。（3）" 十五五 " 规划重点提及的板块。