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赶在开盘前，万科紧急公告董事长辛杰因个人原因辞职，选举黄力平为新任董事长。

这里至少透露了两个信息。

侧面佐证了辛杰 ( 深圳地铁、万科董事长 ) 目前处于被调查状态；

辛杰的被调查与万科无关。

自 9 月 18 日以来，辛杰就一直传闻被调查。20 多天后万科才发公告，意味着万科似乎不知道辛杰为何被调查，或者这种调查仍处于初步阶段。

接任者是深圳地铁党委副书记兼总经理的黄力平，他早在 2021 年就已加入万科董事会。

从辛杰到黄力平，无论是对于深圳地铁还是万科，都是一个平稳过渡，这至少代表着深圳国资方面的态度：

深圳地铁对万科的支持将保持稳定。

辛杰被调查，引起如此大市场反响，皆因作为第一大股东，深圳地铁对万科的救助尚处于关键时期。

再进一步，万科就能挺过，作为中国房地产行业市场化样本房企活下来；

如果退一步，万科就会步碧桂园、融创之后尘，进入痛苦繁琐的债务重组程序，给各方带来损失最大化。

辛杰辞职消息一出，万科 H 股股价跌超 4%，万科 A 股跌 3%。

这个不大不小的跌幅，恰好体现了市场似乎相信，深圳地铁将继续支持万科，但也会带来干扰和不确定性。

应该没有人否认，十年前深圳地铁砸下 600 多亿元，在 " 宝万之争 " 中成为万科第一大股东，是来自深圳国资乃至更高层的指示。

同样的道理，如今万科陷入债务危机，深圳地铁紧急支援 200 多亿元，当然也不会是深圳地铁的单独决策，同样是来自更上层指示。

逻辑上如此，但辛杰的被调查，显然会对救助万科，产生不必要的干扰与影响。

为了救助万科，辛杰带领国资团队年初进驻了万科，真正行使第一大股东权利，如今这一布局多少受到了影响。

银行的态度最为关键。

目前银行是万科最大债权人，也是参与万科改革化险、" 以时间换空间 " 的关键角色。

上个月，万科已经在与银行谈判下调利率。这种谈判博弈，显然背后有着深圳地铁的信用支持。

如今辛杰被调查的消息传出，银行对于万科的债务置换以及利率谈判，是否需要重新评估？

万科的资产腾挪策略是否发生变化？

深圳地铁未进驻万科之前，万科管理层是想要保留地产开发、物业、长租公寓三项主业，出售物流、商业等经营性业务。

辛杰 " 掌舵 " 万科之后，在 6 月份的年度股东大会上，肯定了万科泊寓、物业、物流等业务的经营效率。

物流业务似乎被保留了，且深圳地铁借助自身业务场景，与万科旗下万纬物流开展了充分合作。

万科另一项重要物流资产，是 8 年前近 170 亿元入股的普洛斯，前段时间传出明年拟将中国业务进行 IPO。

如果没有银行的支持，万科就必须快速销售资产偿债。

牵一发而动全身，如果不是因为市场销售回暖，从而带领万科走债务泥潭，其余任何策略的细微变化，都会对万科发展走向产生重大影响。

万科需要力挽狂澜之人，退而求其次有稳定局面之人也好。

有总比没有好。

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