在全球市场屏息等待美联储主席杰罗姆 · 鲍威尔年度关键讲话之际，谨慎情绪弥漫，投资者对美联储即将降息的押注正在降温。

周五，美元指数上涨 0.1%，欧洲主要股指开盘走低。此前，标普 500 指数已连续五个交易日下跌。市场动荡的核心在于，货币市场目前预计美联储在 9 月降息的可能性已从一周前的 90% 降至 70%，这一转变直接反映了市场对政策前景的重新评估。

所有目光都集中在美联储于杰克逊霍尔举行的年度经济座谈会上，鲍威尔将于北京时间 22 点发表讲话。投资者急切地在寻找有关美联储是否会像市场此前普遍预期的那样，在下个月开始降息的明确线索。

欧洲主要股指开盘走低，德国 DAX30 指数跌 0.30%，英国富时 100 指数跌 0.15%，法国 CAC40 指数跌 0.19%，欧洲斯托克 50 指数跌 0.22%。

日经 225 指数收盘上涨 0.1%，报 42633.29 点。日本东证指数收涨 0.6%。韩国首尔综合指数收盘上涨 0.9%。

日本 30 年期国债收益率升至 3.21% 的新高。 日本 30 年期国债收益率触及 1999 年推出以来的历史新高。

美元指数上涨 0.1%。

欧元下跌 0.2% 至 1.1588 美元，日元兑美元下跌 0.2% 至 148.63。

美国 10 年期国债收益率变化不大，为 4.33%。

比特币上涨 0.7% 至 113234.76 美元。

现货黄金跌 0.2%，报 3330.77 美元 / 盎司。

西德克萨斯中质原油变化不大。

美联储官员鹰派合唱，政策路径不确定性加剧

在鲍威尔讲话之前，多位美联储决策者已经摆出了强硬姿态，共同削弱了市场对立即降息的期望。克利夫兰联储主席 Beth Hammack 明确表示，如果明天就必须做决定，她不会支持放松政策。

亚特兰大联储主席 Raphael Bostic 重申，他仍然认为今年只降息一次是合适的。堪萨斯城联储主席 Jeffrey Schmid 则强调，通胀风险目前仍然大于劳动力市场面临的风险。芝加哥联储主席 Austan Goolsbee 虽然承认近期一些通胀数据好于预期，但他同时警告称，希望其中一个 " 危险的 " 数据点只是暂时现象。这些表态共同构成了一幅鹰派图景，令市场开始怀疑美联储是否会满足其降息预期。

日本 30 年期国债收益率升至 3.21% 的新高。 日本 30 年期国债收益率触及 1999 年推出以来的历史新高。

经济数据喜忧参半，美联储陷入两难

复杂的经济数据进一步加剧了美联储的决策困境。一方面，数据显示初请失业金人数增加，为劳动力市场正在放缓增添了新的证据。但另一方面，一项衡量制造业活动的采购经理人指数（PMI）却增长至 2022 年以来的最快速度，显示出经济的韧性。

eToro 的美国投资分析师 Bret Kenwell 指出：

" 美联储正处于一个艰难的境地，随着通胀上升和劳动力市场减速，降息压力不断增加——而这两个指标的走向与美联储的双重使命背道而驰。"

市场预期或过于乐观，分析师警示鹰派意外风险

部分市场观察人士认为，投资者可能对鲍威尔的鸽派立场过于乐观。Gama Asset Management 的首席投资官 Rajeev De Mello 表示：

" 在鲍威尔主席发表讲话之前，市场似乎对鸽派转变抱有过度希望。我们预计美联储将保持谨慎、由数据驱动的立场。"

新加坡多伦多道明银行的宏观策略师 Alex Loo 也表达了类似观点，他预计市场对鲍威尔的讲话将出现 " 不对称反应 "。他表示：

" 如果鲍威尔保持对 9 月降息不置可否的中性立场，甚至采取鹰派立场，可能会刺激美元进一步上涨。因为投资者似乎已经在消化他将发表鸽派言论的预期。"

在个股层面，科技巨头英伟达的股价在另类交易系统 Blue Ocean 下跌约 1.9%。