多重利好催化，今日半导体产业链迎来强劲上涨。

其中国产 AI 芯片龙头寒武纪大涨近 13%，年内累涨 76%，盘中最高报 1188 元，市值逼近 4900 亿元，超越中芯国际（最新市值 4388.48 亿）龙头地位。

半导体产业链全线爆发，A 股市场，盛美上海涨超 17%，海光信息涨超 16%，杰华特涨超 9%，中芯国际涨超 7%。

港股市场，华虹半导体涨近 11%，贝克微涨超 9%，上海复旦、中芯国际涨超 6%，晶门半导体、英诺赛科等跟涨。

两则消息引爆

昨日，DeepSeek 官方宣布 V3.1 版本正式发布，带来多项重要升级。

据官方介绍，DeepSeek-V3.1 使用了 UE8M0 FP8 Scale 的参数精度，对分词器 11 及 chat template 进行了较大调整，与 DeepSeek-V3 存在明显差异。DeepSeek 官微在置顶留言里说，UE8M0 FP8 是针对即将发布的下一代国产芯片设计。

市场预期代工应该是华为、寒武纪、中芯等企业。

另外，8 月 22 日消息，据 The Information，因 H20 芯片在华销售遇阻，人工智能芯片巨头英伟达已下令停止 H20 的生产，并要求部分组件供应商停止相关工作。

据悉，英伟达于 2023 年底推出特供版 AI 芯片 H20，占其中国区收入 80%。但 2025 年 4 月，美国禁止其出口中国，6 月虽短暂解禁，却附加 15% 销售额分成条件。

在英伟达 H20 恢复对华出口之际，英伟达在中国市场遭遇了新的障碍。2025 年 7 月 31 日，国家互联网信息办公室约谈了英伟达公司，要求英伟达公司就对华销售的 H20 算力芯片漏洞后门安全风险问题进行说明并提交相关证明材料。

虽然，英伟达回应称，其芯片中没有后门、终止开关和监控软件。但中国官方仍未打消对于英伟达芯片的安全问题的担忧。

业绩持续改善

业绩方面，半导体企业业绩持续改善。

海外科技龙头受益于在 AI、IoT 和汽车等新兴领域的持续拓展，业绩上行。高通 2025 财年第三季度营收同比增长 10%；净利润同比增长 25%。

微软则延续其在 AI 和云服务领域的领先地位，2025 财年整体营收同比增长 14.93%，净利润同比增长 15.54%；其中，Azure 云服务年收入首次突破 750 亿美元，同比增长 34%，成为拉动公司整体增长的核心引擎。

国内市场，受益于下游需求总体呈现复苏态势，多家半导体企业 2025 年上半年业绩再度报喜。

其中，瑞芯微净利润同比增长 190.61%，表现尤为亮眼。士兰微预计净利润同比增长高达 1042.87%~1203.36%，长电科技二季度及上半年营收同创历史新高。

南芯科技预计上半年营收同比增长约 14% 至 20%。聚辰股份上半年营收预计同比增长 11.69%。复旦微电预计 2025 年上半年营收预计同比增长 1.44% 至 3.12%。普冉股份2025 年上半年营收预计同比增长约 1%。

机构：看好半导体两大方向

展望后市，湘财证券研报指出，AI 大模型的破圈及 AI 智能眼镜、AI 手机等设备市占率的提升，带动端侧 AI 算力的需求上行，驱动高性能以太网交换机、先进存储产品、GPU 及边缘计算 / 端侧算力芯片等多种半导体硬件的市场需求稳步增长。传统消费电子领域，智能手机、PC 及 IOT 板块弱复苏态势延续，叠加国产化替代仍为大势所趋，具有自主可控能力的半导体企业有望持续收益。

中信证券表示，AI 仍将是半导体产业向上成长的最大驱动力，一方面云端 AI 需求持续，另一方面终端 AI 应用有望加速落地，并且中国半导体厂商在后续 AI 产业发展过程中的受益程度有望显著提升，从上市公司的角度其投资逻辑具体可以分为两条主线，其中云端看国产化，终端看下游增量。

方正证券研报指出，自主可控是半导体最强主线，从 AI 算力到制造再到封测，国产供应链正在加强配套。模拟 IC 呈现 " 量增价稳 " 的产业趋势，亦是自主可控核心环节。端侧 AI，DeepSeek 显降 AI 硬件门槛，端侧大模型的大范围开展有了基础。

坚定看好半导体两大方向：

自主可控：

国产算力产业链：中芯国际、北方华创、中微公司、寒武纪、甬矽电子、通富微电等；模拟 IC：南芯科技、豪威集团、纳芯微、圣邦股份等；

端侧 AI：

兆易创新、瑞芯微、恒玄科技等。