8 月 21 日游戏板块震荡，游戏 ETF 上午 10 点左右上行，下午冲高回落之后再度上扬，收涨 1.00%。

消息面上，8 月 20 日凌晨，科隆游戏展开幕之夜上，游戏科学继《黑神话：悟空》之后，正式公布了新作《黑神话：钟馗》。截至当日下午，该先导预告在国内视频平台已突破 765 万次播放，评论超 5 万，话题迅速登顶热搜。

游戏行业需求态势良好，在经历了 2010 年代的玩家高增长以后，2020 年代游戏行业的玩家数量是趋于稳定的，玩家数量稳定在约 6.7 亿人。但是，人均消费金额持续上涨，2024 年玩家人均消费达到接近 500 元，录得较高水平。

出海方面，2024 年自主研发游戏海外收入达 185 亿美元，同比增长 13%，占全球游戏市场的 10%，出海占比超 40%。手游在全球移动游戏市场占比从 2018 年的 22% 提升至 2024 年的 28%。

政策端，国家层面在 2025 年 3 月发布了《网络出版科技创新引领计划》，明确将游戏作为数字内容产业的重要组成部分。同月出台的《关于提振文化和消费旅游的若干措施》也提出要促进游戏电竞及衍生品消费，鼓励将中华传统文化融入游戏设计，开发具有原创 IP 价值的游戏品牌，并拓展国内外市场。这些政策释放出非常积极的信号，表明游戏产业被当作提振内需、传播文化的正面力量。

游戏也是 AI 赋能的重点板块。首先，AI 已经逐渐不只是工具了，而是内容的共同创造者。第二，AI 显著改变了整个游戏的交互方式。以前 NPC 的说话内容都是一个比较固定的死脚本，现在可以通过大语言模型实现 NPC 的实时聊天、自由互动，像一个有思想的角色。

展望后市，行业基本面持续向好，AI 较大赋能游戏行业。其次，估值方面，行业具有明显成长风格，具备高波动和强动量效应。由于游戏行业较小，并且个股方差不大，可以通过游戏 ETF（516010）对游戏行业布局。当下建议以基本面视角进行布局，但基于海外 AI 高景气预期，游戏板块未来有望迎来主题催化与基本面叠加共振上行机遇，可关注游戏 ETF（516010）的投资机会。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票 ETF/LOF 基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

板块 / 基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。

以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

每日经济新闻