8 月 21 日，稳定币概念龙头、港股市场的 " 当红炸子鸡 " 众安在线（06060.HK）跳空大涨 6.98%，报 20.08 港元 / 股，市值 338.3 亿港元。今日公司成交金额接近 30 亿港元，资金疯狂涌入。

股价波动的导火索是一则公告。昨日，众安在线披露 2025 年中期业绩报告，整体表现不俗。

数据显示，今年上半年众安在线实现总保费 166.61 亿元（人民币，下同），同比增长 9.3%，市场份额进一步提升。上半年公司实现保险服务收入 150.41 亿元。

目前，众安在线的保险业务分为健康、数字生活、消费金融、汽车四大生态。其中，健康生态总保费达到 62.75 亿元，同比大幅增长 38.3%，拉动整体保费增长。

另外，在汽车生态方面，众安在线上半年实现总保费 14.78 亿元，同比大幅增长 34.2%。其中，受益国内新能源浪潮，公司新能源车险总保费同比增长约 125.4%，在公司车险总保费中占比超 18%。业内人士指出，当前车险互联网渗透率仍处低位，众安在线未来成长空间可期。

盈利方面，上半年，公司实现归母净利润 6.68 亿元，同比大幅飙升 1103.5%，表现强劲。

这背后主要归因于保险业务的利润提升以及 ZA Bank 的扭亏为盈，同时科技业务的净亏损大幅收窄。

2025 年上半年，公司的承保综合成本率为 95.6%，同比改善 2.3 个百分点。保险分部下，上半年公司实现承保利润 6.27 亿元，同比增加 3.46 亿元，同时上半年投资收益表现稳健，使得上半年保险分部净利润达 6.73 亿元，同比大幅增长 387.7%。

受益于国内以及海外金融行业持续数字化转型，2025 年上半年公司的科技分部净亏损 0.56 亿元，同比减亏 32.2%。此外，ZA Bank 实现历史性突破成功扭亏为盈，上半年录得净利润 0.49 亿港元。

资料显示，众安在线旗下众安国际的子公司 ZA Bank 是香港首批数字银行之一，ZA Bank 通过手机端全数字化的运营模式，打造一站式综合金融服务平台，是目前香港唯一一家为用户提供存款、贷款、转账、外汇、保险、投资及企业银行等 24 小时服务的数字银行。

上半年，ZA Bank 实现了净收入 4.57 亿港元，同比增长 82.1%，其中，净利息收入 2.97 亿港元，同比增长 42.8%，非息收入 1.60 亿港元，同比增长 272.1%，净息差为 2.38%。

众安银行行政总裁吴忠豪表示，上半年 ZA Bank 取得了不错的成绩，离不开过去几年的持续投入和对产品的精心打磨。他表示，" 关于未来发展，首先，我们希望进一步提升高质量与活跃用户占比；其次，我们将持续丰富产品矩阵，尤其在理财领域，在原有美股、基金、加密货币基础上推出更多品类，打造客户资金闭环，提升 Invest AUM 与非息收入贡献，进而实现 ARPU 的快速增长。"

整体来看，众安在线业绩不俗，不少机构亦纷纷发表观点。

中金发布最新研报，维持众安在线跑赢行业评级不变，由于公司虚拟银行转盈趋势及承保改善幅度超预期，该行上调 2025/2026e 每股盈利预测 +12.3%/+13.1% 至 0.73/0.83 港元，同时上调公司目标价至 23 港元 / 股，距离当前股价仍有一定的上行空间。

华泰证券亦发布研报称，2025 年上半年众安在线财险保费整体增长约 9%，COR 同比改善 2.3 百分点至 95.6%，主要业务线 COR 均有改善。投资端表现稳健，年化总投资收益率 3.3%，同比持平。此外，众安银行扭亏为盈，科技业务亏损收窄，均有利于利润增长。考虑到保险、投资、科技、银行业务均呈现转好趋势，该行维持 " 买入 " 评级。