" 小破站 " 还未出现年度盈利。

近日，B 站董事会主席兼首席执行官陈睿卸任 B 站两关联公司职务的消息，引发外界广泛关注。

天眼查显示，陈睿于近日卸任了上海宽娱数码科技有限公司、幻电科技（上海）有限公司的法定代表人及执行董事职务，由黄声声接任。

雷达财经注意到，去年陈睿凭借 2.54 亿元的薪酬，在一众上市游戏企业的董事长中荣登榜首，其薪酬甚至超过腾讯的马化腾。不过，陈睿的 " 天价薪酬 " 中，2.52 亿元的股权激励占了大头。

作为 B 站当前的 " 一把手 "，陈睿是一名连续创业者，深耕互联网与科技领域二十余载。加入 B 站前，他曾在金山软件供职多年，并先后创立贝壳安全、猎豹移动。

早期创业时，B 站是他的心灵栖息地。2011 年，他以天使投资人身份入局，后全职加盟担任董事长，带领 B 站从小众 ACG 社区成长为综合性的视频社区平台。

不过，陈睿 " 天价薪酬 " 的另一面，则是 B 站业绩常年承压的严峻现实。2018 年至 2024 年，B 站的营收虽不断增长，但累计亏损规模超过 254 亿元。去年第四季度，公司首次实现季度盈利，但今年第一季度又再次转亏。

陈睿卸任 B 站两关联公司职务，去年薪酬超马化腾

天眼查显示，近日，B 站关联公司上海宽娱数码科技有限公司、幻电科技（上海）有限公司发生工商变更：陈睿卸任这两家公司的法定代表人及执行董事职务，相关职务交由黄声声接任。

目前，上海宽娱数码科技公司由陈睿全资持股，同时他还是该公司的受益所有人与实际控制人；而幻电科技公司则由香港幻电有限公司全资持股。

雷达财经梳理发现，此次职务变动其实并非陈睿首次卸任 B 站关联公司的相关职务。早在 2019 年 7 月，他就曾卸任上海哔哩哔哩科技有限公司的法定代表人，由郑彬炜接棒。

今年 3 月，陈睿还卸任了上海哔哩哔哩电竞信息科技有限公司的法定代表人及董事职务，该职务由林青接任。彼时，这家公司的注册资本还减少了 30.68%。

雷达财经了解到，陈睿目前在 B 站担任董事会主席兼首席执行官。根据 B 站财报，去年陈睿从公司获得的薪酬高达 2.54 亿元。

值得一提的是，据媒体此前统计的国内 50 位上市游戏企业董事长去年的薪酬情况，陈睿以 2.54 亿元的年薪断层位居第一，其薪酬总额甚至超过了腾讯董事会主席马化腾 4507.3 万元的年薪。

事实上，陈睿的 " 天价薪酬 " 中股权激励占了绝大部分，具体构成包括 211.5 万元的基本薪金、16.1 万元的医疗及退休金计划提存开支，以及 2.52 亿元的股权激励费用。

雷达财经了解到，除了陈睿，B 站目前的管理团队还包括董事会副主席兼首席运营官李旎，创始人、董事兼总裁徐逸，首席财务官樊欣等。

其中，公司董事会副主席兼首席运营官李旎去年的薪酬总额虽不及陈睿，但也高达 1.68 亿元，具体包括 267.1 万元的基本薪金、15.9 万元的医疗及退休金计划提存开支以及 1.66 亿元的股权激励费用。

而在上一年，陈睿与李旎包括股权激励费用在内的年度薪酬总额同样堪称 " 天价 "，分别为 2.46 亿元和 1.61 亿元。

不过，身为公司创始人、董事兼总裁的徐逸，同期的薪酬却与前述二人存在明显的差距。2023 年、2024 年，徐逸从 B 站获得的薪酬总额分别为 122.1 万元、125.3 万元。

另据同花顺 iFind 数据，按最终控制人统计，截至去年末，陈睿、徐逸、李旎分别控制着公司 12.89%、6.51%、2.42% 的股份。此外，腾讯控股有限公司也控制着公司 10.39% 的股份。

77.8 亿连续创业者陈睿，财富较高点缩水近 200 亿

回看过往，目前担任 B 站 " 一把手 " 的陈睿，算得上是一位身经百战的连续创业者。毕业于成都信息工程大学的他，在互联网与科技领域深耕二十余载，积累了弥足珍贵的创业经验。

雷达财经从公司官网获悉，在加入 B 站前，陈睿曾联合创立猎豹移动。2009 年，陈睿创立贝壳网络安全有限公司，并于 2009 年至 2010 年担任首席执行官。在此之前，陈睿曾于 2001 年至 2008 年担任金山软件有限公司互联网安全研发总经理。

在早期的创业征程中，陈睿每日都如紧绷的弦，承受着不小的压力。而恰在此时，B 站成为了他心灵的栖息之地。每天，他都会抽出一部分时间沉浸其中。

这个充满活力的社区仿佛一片独特的天地，弥漫着与众不同的氛围。正是这份独特的魅力，深深攫住了陈睿的心，也让他敏锐地洞察到 B 站潜藏的无限未来。

2011 年，身为 B 站前两万名 " 铁杆用户 " 之一的陈睿，做出了一个足以改变 B 站命运的决定——以天使投资人的身份入局。彼时，陈睿迅速联系上 B 站的创始人徐逸，并马不停蹄地赶赴杭州与他会面。

在那次会面中，两人仿佛找到了知音，相谈甚欢，从白天一直畅聊到凌晨。而这次深入的交流，也让陈睿更加坚定了投资 B 站的决心。

起初，陈睿以顾问的身份参与到 B 站的公司组建工作中，凭借自己丰富的经验和敏锐的商业洞察力，推动 B 站进行公司化运作，积极探索适合 B 站的商业模式。

2014 年，猎豹移动成功赴美上市，功成身退的陈睿随即以董事长的身份加盟 B 站，开始全职投身于 B 站的各项事务。

值得一提的是，如今担任公司董事会副主席兼首席运营官的李旎，也是陈睿在猎豹移动时并肩作战的 " 战友 "。如今，两人再度携手，为 B 站的发展注入更多力量。

在以陈睿为核心的管理团队引领下，B 站开启了跨越式发展，逐渐从一个小众的 ACG 社区破圈成为综合性视频内容平台，影响力持续扩大。

2018 年，B 站在美国纳斯达克敲钟上市，迈出了走向国际资本市场的关键一步。2021 年，B 站又在港交所完成二次上市。借助资本市场的东风，B 站不断提升自身的核心竞争力与影响力，书写着更加波澜壮阔的篇章。

伴随着 B 站登陆资本市场的步伐，陈睿也成为了各大富豪榜的座上宾。在不久前揭晓的《2025 新财富杂志 500 创富榜》中，陈睿的财富为 77.8 亿元，但相较 2021 年巅峰时期的 276.4 亿元缩水近 200 亿。

高管 " 天价薪酬 " 背后，B 站仍面临不小压力

与陈睿、李旎两位高管的 " 天价薪酬 " 形成鲜明对比的是，B 站近来在业绩层面仍承受着不小的压力。

雷达财经梳理发现，自登陆美股纳斯达克以来，B 站的营收规模逐年攀升，从 2018 年的 41.29 亿元一路增长至 2024 年的 268.32 亿元。

然而，在营收不断壮大的同时，B 站却长期深陷亏损泥沼。2018 年至 2024 年，B 站的净亏损分别为 5.65 亿元、13.04 亿元、30.54 亿元、68.09 亿元、75.08 亿元、48.12 亿元、13.64 亿元。据此计算，这七年间，B 站的累计亏损规模已超 254 亿元。

值得注意的是，去年第四季度，B 站终于实现首次季度盈利，录得 0.89 亿元的净利润。但今年第一季度，公司又再度出现 0.11 亿元的净亏损。

不过，从整体数据来看，B 站的亏损呈现出逐渐收窄的趋势。今年第一季度，尽管净利润环比再次转亏，但同比亏损规模收窄了 99%。

从业务板块来看，今年第一季度，增值服务、广告、移动游戏分别为公司贡献 28.07 亿元、19.98 亿元、17.31 亿元的收入，同比增幅分别达到 11%、20%、76%；而同期 IP 衍生品及其他业务的营收，同比则减少 4% 至 4.67 亿元。

其中，移动游戏业务营收的迅猛增长，主要得益于公司独家授权游戏《三国：谋定天下》的强劲表现。

陈睿在财报电话会议上表示，公司对《三谋》最重要的要求，就是长线运营。" 我跟项目团队每次开会对的最多的，也是用户的活跃和留存，以及忠实用户长期的留存。我对这个项目提的要求是至少五年的稳健生命周期，而且我希望能更长，原话是‘要做一款能够让用户玩到老的游戏’ "。

B 站还透露，公司计划在今年底推出《三谋》繁体中文版，主打港澳台用户；同时会逐步推进《三谋》的多端化。去年第四季度，B 站已推出《三谋》PC 端，接下来还将尝试开发《三谋》小游戏。

由于《三国：谋定天下》的宣传开支同比增加，以及公司与中央电视台合作，为 2025 年春节联欢晚会独家提供弹幕直播及内容平台，导致相关一次性营销开支增加，B 站第一季度的销售及营销开支达 11.67 亿元，较 2024 年同期增长 26%。

事实上，公司与春晚的合作的确也在一定程度上为 B 站带来了更多的用户增量。第一季度，B 站的日均活跃用户数达 1.07 亿，月均活跃用户数以 3.68 亿刷新历史纪录。

不过，与国内两大短视频平台的月活规模相比，B 站仍存在明显的差距。QuestMobile 发布的数据显示，今年 6 月，B 站的月活为 2.25 亿，而抖音、快手的月活分别高达 9.14 亿、4.8 亿。

若聚焦长视频赛道，腾讯视频、爱奇艺、芒果 TV 分别以 3.63 亿、3.56 亿、2.76 亿的月活位列前三，B 站则以 2.25 亿的月活紧随其后，以微弱优势领先优酷 2 亿的月活。

除了老牌长视频平台和短视频平台这些竞争对手，近年兴起的短剧平台势头也十分迅猛。QuestMobile 数据显示，6 月，字节跳动旗下免费短剧 App 红果短剧月活达到 2.1 亿，同比增长 179%，已超过长视频平台优酷 2 亿的月活量，这无疑也给 B 站带来了更多的竞争压力。

有关 B 站的后续发展，雷达财经将持续关注。