中国银河证券股份有限公司杨策 , 刘立思 , 陆思源 , 何伟近期对康冠科技进行研究并发布了研究报告《AI 眼镜热潮，康冠助推科技普惠》，给予康冠科技买入评级。

康冠科技 ( 001308 )

事件：2025 年 8 月 18 日，公司发布 KTCAI 交互眼镜新品。

KTCAI 眼镜搭载旗舰级配置，价格优势明显。整体来看，KTCAI 眼镜所具备的旗舰级配置可同市场主流产品媲美，而 1499 元的售价明显低于竞品。

1）AI 方面，集成豆包大模型，结合摄像头捕捉，实现百科问答、图像识别、同传翻译等功能。此外，公司产品具备 AI 闪记功能，帮助用户实现停车位等碎片化记忆。

2）影像方面，采用高通骁龙 AR1 芯片，搭配索尼 IMX681 传感器，像素达 1200 万，支持竖向拍摄照片（3024 × 4032）、视频（1440 × 192030fps），并结合 EIS 防抖 &HDR 拍摄。

AI 眼镜赛道高景气度。我们认为，眼镜是最靠近人体嘴、耳、眼三大重要感官的穿戴设备，或将成为 AI 最好的载体。据艾瑞咨询，2024 年全球 AI 眼镜出货量达到 234 万台，同比 +588%，预计将于 2028 年达 2600 万台，2024~2028CAGR 为 82.6%。AI 眼镜市场于 23 年起步，行业仍处发展初期，产品体验存在诸多痛点，未来在产品迭代完善的过程中存在较大市场机会。

公司持续探索 AI 赋能。除新发布的 AI 眼镜外，公司还具备多款 AI 产品：1）医疗 AI 一体机，集成 AI 解决方案，支持动态影像病灶识别与模型训练，有效提高医疗诊断效率，并降低对资深医师依赖；2）AI 智能一体机，同豆包 AI 大模型深度融合，深度思维引擎助力办公；3）AI 闺蜜机，内置康冠 AI 语音助手，依托讯飞星火交互认知大模型实现 AI 助手、AI 健身私教、AI 陪娃等功能；4）AI 学习机，聚焦学生端 "AI+ 教育 " 应用，涵盖 "AI 精准学、AI 精准练、AI 智能答疑、AI 作文批改 " 等六大辅学功能。

投资建议：我们预计公司 2025-2027 年归母净利润为 9.9/11.9/13.8 亿元，2024-2027CAGR18.3%；EPS 分别为 1.41/1.69/1.97 元，PE 分别为 17.4/14.5/12.5，维持 " 推荐 " 评级。

风险提示：原材料价格上涨的风险；市场竞争加剧的风险；关税政策的风险。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 5 家机构给出评级，买入评级 5 家。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由 AI 算法生成（网信算备 310104345710301240019 号），不构成投资建议。