8 月 14 日晚间，达实智能发布 2025 年半年报，实现净利润 -8876.33 万元，同比有较大幅度下滑。但短期的财务压力并未动摇公司面向未来的战略定力。在传统项目型业务受下游需求波动影响的背景下，公司选择聚焦 "AI+ 物联网 " 这一核心增长引擎，持续推动技术迭代与商业模式转型，并通过加大研发投入、优化业务结构来对冲周期波动。

迎风起势：公司业务 " 新引擎 " 正在加速

在这份半年报中，AIoT 平台产品首次单独披露营收数据，显示新业务已从萌芽期步入加速成长区间。报告期内，与 AI 应用相关联的 AIoT 平台产品签约金额由去年同期的 796.68 万元跃升至 2504.39 万元，同比增长 214.35%；对应收入由 1086.77 万元增至 1355.99 万元，同比增长 24.77%。基于 AIoT 平台的综合解决方案在某知名商业银行总部、某知名汽车制造园区、某品牌酒业智慧工厂的连续落地，让 " 平台中枢 + 行业方案 " 的模式得到验证。公司管理层强调，这种增长不仅是项目数量的堆积，更是高附加值收入占比提升、可持续业务模式成型的信号。更重要的是，平台收入占比从 0.3% 提升至 1.4%，签约金额占比升至 2%，意味着这块业务正由试水期进入放量期，内生动力显而易见。

智驭未来：AIoT 平台 V7 版释放生成式 AI 的无限潜能

AIoT V7 以 " 生成式 AI+ 物联网实时数据 " 双引擎为核心，接入国产 AI 大模型并扩展 AI 模型层，实现人流、空间、设备与业务流程的全域数据打通和实时知识图谱构建，彻底破解传统系统的数据孤岛与被动响应困境。这一平台不仅在功能体验上实现了质的飞跃，更在架构层面强化了可扩展性和生态兼容能力，使其能快速适配不同类型的园区、工厂与公共空间。从交互维度来看，用户一句 " 报告厅的灯太亮了 " 即可触发语义理解与精准执行；从决策维度来看，AI 可在峰谷电价、客流波动、设备工况等多重约束下动态寻优，主动提供节能与体验兼顾的策略；从运维维度来看，平台通过预测性维护与动态调参显著降低能耗与维护成本，帮助客户实现降本、提质、增效的多重目标。数字孪生可视化让园区状态 " 看得见、调得动 "，机器人服务集群实现跨系统的协同调度，能效动态优化则让能源管理从粗放走向精细。通过广泛兼容主流楼控与弱电协议，加之低代码的快速适配能力，V7 将原本定制化程度高、交付周期长的物联网系统，转化为可复制、可规模化交付的平台产品。V7 不仅是公司技术创新的集中体现，也是推动收入结构优化、毛利率提升的核心抓手。

主升浪将至：AI 收入占比跨越临界点的成长路径

资本市场和行业研究普遍认为，当一项新技术业务的收入占比从个位数突破到 10%~40% 区间时，往往会触发公司估值与营收的加速跃升——这段区间被形象地称为 " 主升浪 "。达实智能的 AIoT 平台收入占比虽刚突破 1%，但增长斜率已显现放大效应。历史上已有多个企业完成了这一从占比提升到价值重估的跨越：如商汤科技在 2024 年上半年生成式 AI 收入同比大增 255.7% 至 10.5 亿元，占比达 60%，一跃成为主导业务；美图公司借助 AI 影像与设计工具，将订阅用户推升至千万级，使 AI 收入占比突破 57%，利润与收入双双提速；科大讯飞通过大模型赋能车载智能化业务，使该板块收入增长 65.49%，并带动其他 AI 业务协同扩张；云天励飞与优必选也在 AI 业务快速放量的阶段，实现了营收的倍数级增长与毛利率的显著改善。

这些案例显示出相似的曲线：AI 业务一旦在收入结构中占据足够比例，就会形成 " 技术红利 + 市场预期 " 的双重加速——技术迭代带来产品力提升，用户需求驱动订单放量，资本预期促进资源倾斜，最终形成正反馈，推动企业进入高速发展通道。这跟今年达实智能的状况有相似之处：核心自研 AI 产品 AIoT 平台不再是概念试验品，而是正在通过可复制、可放大的商业模式兑现价值。

达实智能当前虽处在比例突破的早期阶段，但结合其平台型产品的可复制性、行业场景的多元适配性，以及 AIoT 市场刚刚进入爬坡期的行业环境，已具备踏上同类加速曲线的条件，可说正处在主升浪的起点。且 AIoT 行业整体仍在渗透率爬坡期，未来的加速空间正在打开。未来，随着 AIoT 平台在更多行业的渗透率提升，公司有望跨越从 " 验证 " 到 " 爆发 " 的临界点，实现营收规模与质量的双轮跃升。