国信证券指出，半导体行业维持高景气，台积电将年收入增速预期由 25% 上调至 30%，佐证行业高景气延续。在北美算力强势上涨的带动下，交换机及服务器产业链成为主要情绪拉动点。2Q25 全球硅晶圆出货面积同环比增长，创 3Q23 以来的新高，显示存储以外的部分领域开始复苏，AI 数据中心芯片的硅晶圆需求依然强劲。利基存储价格逐步回暖，华邦电 NOR Flash 与 SLC NAND 需求回温，大容量 NOR Flash 现货产品价格自 5 月后上扬，预期三季度持续回暖。海外科技大厂持续加大资本开支，上调资本开支计划，表明 AI 算力投入依旧火热。

此外，近期网信办约谈英伟达 H20 后门安全风险，凸显国产算力自主可控重要性，地缘政治等因素加速推动国产算力芯片从设计到制造的全面自主可控。当前电子板块在 " 宏观政策周期、产业库存周期、AI 创新周期 " 共振下，有望迎来 " 估值扩张 " 行情。

科创芯片 ETF 国泰（589100）跟踪的是科创芯片指数（000685），单日涨跌幅可达 20%。该指数聚焦于科创板上市的半导体与电子行业企业，成分股覆盖集成电路、芯片设计等领域，展现高科技属性及成长潜力，科创芯片指数中寒武纪权重超 10%！

没有股票账户的投资者可关注国泰上证科创板芯片 ETF 发起联接 A（024853），国泰上证科创板芯片 ETF 发起联接 C（024854）。

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