东吴证券维持歌尔股份“买入”评级，AR领域布局再下一城

瑞财经严明会 近日，东吴证券研报指出，歌尔股份间接投资 Micro-LED 知名厂商 Plessey，歌尔股份 AR 领域布局再下一城。Plessey 是全球知名的 Micro-LED 公司，与 Meta 合作渊源深厚。

2020 年，Meta 就曾与 Plessey 达成协议，获得后者 AR 显示屏的独家技术授权，并将购买后者生产的全部 AR 屏幕。展望未来一年，多家大厂 AI 眼镜和 AR 眼镜新品云集，公司作为智能眼镜领域布局最深度的公司之一，有望持续受益于智能眼镜的产业趋势。

公司智能声学整机和精密零组件业务亦有望在下半年迎来旺季。智能硬件新旧产品交替周期影响公司短期业绩，下调公司 2025-2026 年归母净利润预测至 34/44 亿元（2025-2026 年前值为 38/49 亿元），预测公司 2027 年归母净利润为 50 亿元，对应 2025-2027 年 PE 分别为 23/18/16 倍，维持 " 买入 " 评级。