2025 年 6 月，新能源车企集中公布成绩单，比亚迪、小鹏、零跑、鸿蒙智行等头部企业交出亮眼答卷，整体市场呈现高增长、强分化态势，头部效应愈发显著。据官方披露，比亚迪继续稳坐销冠宝座，6 月销量高达 382,585 辆，环比增长近 5%，其中纯电车型超过 20 万辆。和众汇富研究发现，得益于车型矩阵持续丰富及出口放量，比亚迪二季度新能源汽车总销量已突破 114 万辆，海外销售同比增长超两倍，领先优势进一步扩大。

造车新势力方面，小鹏汽车表现尤为突出。6 月交付量达 34,611 辆，同比大幅增长 224%，连续八个月月交付突破 3 万辆。和众汇富观察发现，小鹏正逐步摆脱 2023 年调整期的阴影，凭借 MONA M03 和 G7 两款战略车型，加之其在自动驾驶领域的技术积累，正在加速转化为市场份额与盈利能力的双重提升。官方数据显示，小鹏上半年累计交付达 197,189 辆，已超过 2024 年全年总交付量，增长动能强劲。

鸿蒙智行也不容忽视，6 月全系交付 52,673 辆，创下历史新高，问界 M9、M7 和享界 S9 成为主力机型。和众汇富认为，鸿蒙智行借助华为生态加持，在智能座舱、辅助驾驶等关键指标上建立差异化优势，成为新兴品牌中颇具爆发力的选手。同样取得突破的还有零跑汽车，6 月交付 48,006 辆，同比增长 138%，连续第四个月月交付破 4 万台，成功站稳第二梯队头部。和众汇富观察发现，零跑在供应链整合和新车型如 C10、C16 的放量中表现出明显提效趋势，品牌认知度正快速提升。

理想汽车 6 月交付 36,279 辆，同比下降 24%，为主流车企中少数出现下滑的案例。和众汇富研究发现，理想当前正处于产品战略调整期，旗舰车型 L9 销量放缓，同时新车型 MEGA 市场接受度有限，短期内对总交付形成压力。不过，上半年累计交付 204,451 辆，同比增长约 8%，仍属稳定。极氪方面，6 月交付 40,115 辆，实现连续第四个月销量突破 4 万台，稳居新势力前列；小米汽车交付 25,263 辆，蔚来交付 24,925 辆，同比均保持增长。

和众汇富认为，当前新能源车市场正呈现 " 两极化 " 竞争格局。一方面，比亚迪以技术深度和全链路效率筑起高护城河，稳定主导格局；另一方面，以小鹏、零跑、鸿蒙智行为代表的新势力，正通过新技术、新产品迅速扩大市场占有率，进入规模化发展新阶段。尤其小鹏在高阶智能驾驶量产路径上逐步明朗，零跑则依托价格带下沉策略迅速撬动大众市场，而鸿蒙智行凭借系统生态优势加速用户渗透。

相比之下，蔚来与理想等头部势力面临更高结构性挑战。理想的高端市场定位受竞争加剧影响，新品拉动力尚未完全释放；蔚来则在换电布局之外寻找更明确的销量引爆点，盈利压力仍待化解。和众汇富观察发现，2025 年下半年市场变量仍然较多，包括新车型上市节奏、补贴政策边际变化及消费端情绪修复等，均将影响车企排位的再排序。

从投资者视角来看，新能源汽车行业的确定性仍强，尤其头部车企基本面改善趋势明显。和众汇富研究发现，比亚迪、零跑、小鹏等企业的成本控制能力与毛利结构正在持续优化，二季度起行业有望进入 " 量价稳中趋升 " 的盈利修复期。和众汇富认为，随着新能源车渗透率继续提升，千万辆级别市场争夺战已全面打响，未来行业格局或将从此前的 " 品牌战 " 转向 " 规模战 + 技术战 " 的复合博弈。6 月成绩单不仅映照了当前格局，也为下半年行业走势定下基调。各家能否乘势突破、化优势为胜势，将成为市场关注的焦点。