必读要闻一：这类基础设施建设进展顺利，一批国家重大工程建设加速推进

据报道，今年以来，我国全力推进水利基础设施建设。1 至 5 月，全国水利基础设施建设进展顺利，共完成水利建设投资 4089.7 亿元。一批国家重大水利工程建设加速推进，同时全国还新开工 11 项重大工程，包括大型灌区建设与现代化改造、大江大河治理工程等。

兴业证券指出，2025 年 6 月 26 日，中办、国办发布《关于全面推进江河保护治理的意见》，提出充分挖掘现有水源调蓄工程供水潜力，加快推进已列入国家规划的骨干水源工程建设；健全重大水利工程建设、运行、管理机制。近年来中央预算资金、专项债资金等均向水利水电倾斜，水利水电基建投资增速保持高增长，建筑企业水利水电、水生态保护等江河相关的建筑工程订单同样保持高增长的态势，随着此次《意见》落地，水利水电工程高景气度预期延续，关注水利水电带来的投资机会。

必读要闻二：SK 海力士有望向英特尔 AI 芯片供应 HBM4

据媒体报道，SK 海力士表示，正与英特尔在大带宽、大容量内存方面合作，有望向英特尔 Jaguar Shores AI 显卡加速器供应 HBM4。

民生证券发布研报称，根据 Trendforce 数据，预计 2025 年 NVIDIA、csp 和 ASIC 的 HBM 需求有望保持强劲需求，全球 AI 服务器市场增长率有望超过 28%。同时，全球 HBM 市场规模也在快速提升，预计 HBM 市场规模在 DRAM 中的占比有望从 2023 年的 8% 提升至 2025 年的 34%。国产 HBM 量产势在必行，当前国产 HBM 或处于发展早期，上游设备材料或迎来扩产机遇。

必读要闻三：多重因素驱动之下这类机器人应用拐点来临

7 月 6 日上午 10:30，CMG 世界机器人技能大赛首场机器狗任务赛直播开启，机器狗 " 黑豹 2.0" 将在直播间，挑战三大 " 不可能任务 "，上演 " 百米人机对决 "。

四足机器人是一种模仿动物肢体结构和行走方式的仿生机器人，也称 " 机器狗 "，具备稳定、灵活、承载能力强、自助导航等优点，因此有很强的环境适应能力，能够在多种复杂地形中稳定行走和执行任务。申万宏源证券研报指出，应用场景、技术和供应链、政策等多重因素驱动之下，行业应用拐点来临。根据高工机器人统计数据，2023 年全球四足机器人销量约 3.40 万台，预计 2030 年销量有望超 56 万台；远期来看，申万宏源证券认为行业级四足机器人的潜在市场空间超过 5000 亿元。

必读要闻四：广达电脑：GB300 预计 9 月出货

据媒体报道，随着英伟达 GB200 量产进入高峰，下一代 AI 服务器芯片 GB300 也即将于 2025 年下半年上市。广达电脑资深副总暨云达总经理杨麒令表示，GB300 目前按照计划进行中，正在测试并与客户进行验证，预计 9 月出货（作为全球领先的 ODM 厂商，广达负责英伟达 AI 服务器的系统集成）。

Computex 大会上英伟达介绍了英伟达新一代 AI 计算平台 GraceBlackwell 及其升级版 GB300。性能上，GB300 相较前代 HopperH100，推理性能提升 1.7 倍，配备 1.5 倍 HBM 内存与 2 倍网络带宽，单节点可达 40petaflops。民生证券认为，AI 服务器功耗提升，传统铅蓄电池无法满足较高的功率密度需求，NVGB300AI 服务器有望引入超级电容 BBU 方案，超级电容将成为 GB300 全新增量。