作者：柳白

自今年 5 月，央行、证监会联合发布支持发行科创债最新政策以来，科创债火热发行。

5 月 7 日，中国人民银行与中国证监会联合发布《关于支持发行科技创新债券的公告》，从丰富产品体系和完善配套支持机制等方面，对支持科创债发行提出若干举措，为科创债市场建设作出顶层指导。进一步优化政策框架，鼓励资金 " 投早、投小、投长期、投硬科技 "，并推动构建债券市场 " 科技板 "，科创债进入全面深化阶段。

Wind 数据显示，5 月科创债总发行量达 3483.29 亿元，同比增长 402.5%，创下 2022 年以来的单月最高发行规模。截至 6 月 27 日，新发科创债整体规模约 5685 亿元。其中，银行发行科创债规模最大，21 家银行合计发行规模达 2190 亿元，占科创债整体发行规模近四成。值得一提的是，在低利率环境和政策支持下，这 21 家银行的科创债票面利率在 1.17%~1.95% 之间。

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金融机构踊跃参与科创债发行

科创债是专为科技创新领域企业设计发行的公司债券，或募集资金主要用于支持科技创新的债券。2022 年 5 月，沪深交易所和银行间市场交易商协会正式推出科创债及科创票据。次年，证监会发布《推动科技创新公司债券高质量发展工作方案》，科创债发行加速。

2025 年 3 月，央行行长潘功胜宣布将联合证监会、科技部等部门创新推出债券市场 " 科技板 "，重点支持金融机构、科技型企业、私募股权投资机构三类主体发行科技创新债券。5 月，央行、证监会联合发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》，从丰富产品体系和完善配套机制两方面推出多项举措。

随后，沪、深、北交易所及交易商协会相继发文落实相关部署，细化科创债机制安排，一揽子政策为科创债发行注入活力。

政策出炉后，各大发行主体迅速响应。建设银行、国家开发银行等金融机构纷纷发声，公布发行或承销市场首批科技创新债券的情况，助力债券市场 " 科技板 " 和多层次债券市场建设，引导资金流向信息技术、高端装备制造、新能源汽车、生物技术等前沿科创领域。

近期，建设银行发行的首笔科技创新债券正式上市。该笔债券于 5 月 22 日完成簿记，发行规模 300 亿元，为目前市场规模最大的金融类科技创新债券。该笔债券中，3 年期品种发行规模 250 亿元，票面利率 1.65%，全场认购 2.3 倍；5 年期品种发行规模 50 亿元，票面利率 1.76%，全场认购 2.1 倍。

建设银行表示，募集资金将会精准投向科技型企业和战略新兴产业，最大程度发挥金融促进科技创新、撬动实体经济发展的杠杆效应。本期科创债的成功发行，是建设银行探索科技金融发展新路径，利用债券市场更好发挥金融赋能科技创新的成功实践。下一步，建设银行将继续发挥综合化金融服务优势，全力做好科技金融大文章，助力培育新质生产力，为实现高水平科技自立自强贡献力量。

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全力服务新质生产力发展

金融资源的精准配置是激活科技创新动能的重要支撑，建设银行通过有机融合直接融资和间接融资服务，持续推进商投行一体化，做好科技金融大文章。债券市场 " 科技板 " 推出以来，建设银行积极参与科技创新债券承销和发行工作，助力 23 家科技型企业、股权投资机构发行非金债 27 笔，融资超 340 亿元；助力 5 家银行机构发行金融债 6 笔，融资 550 亿元。

江苏淮安的盐穴压气储能项目是江苏省国信集团重点支持的项目之一，该项目占地约 300 亩，并网后能为 60 万户普通家庭提供一年用电量，满足地区新能源电力需求。

在得知该集团在战略新兴能源领域的股权投资资金需求后，建设银行江苏省分行迅速响应，提供针对性服务，协助该集团成功发行全国首批科技创新债券。这是全国首单兼具 " 绿色 + 两新 + 科创 " 三重属性的债券，将助力该集团省内企业重点电力项目建设、设备更新和绿色低碳转型，预计每年可推动减排二氧化碳（当量）约 369 万吨。

苏州金合盛控股有限公司是苏州高新区管委会直属国有金融控股集团，建设银行苏州分行协助其通过发行全国首批科技创新债券成功募集资金 6 亿元。募集资金主要用于对下属创业投资基金的出资及置换，以股权形式为不同生命周期阶段的科技型企业提供融资支持。

苏州无双医疗是受益于此次科创债投资的众多企业之一。该企业研发的植入式心律转复除颤器项目周期长、资金需求大，传统融资难以满足其需求。" 此次科创债的资金帮助我们加速突破核心技术，增加产能，优化 AI 远程响应，对公司发展至关重要。" 苏州无双医疗负责人平利川说道。

天津市医药集团有限公司作为一家大型综合性医药产业集团，旗下拥有数家百年中华老字号药企，近期，建设银行天津市分行成功协助其发行全国首批科技创新债券，募集资金 3 亿元，为集团子公司的科研技改提供稳定长期的 " 耐心资本 "。集团常务副总裁兼首席财务官幸建华介绍，此次科创债利率仅为 2.3%，较公司同期限传统融资产品低 21 个 BP，累计节约融资成本 400 多万元，还提供了更灵活的资金使用方式和更宽松的还本付息周期。

集团下属的津药和平（天津）制药有限公司科研技术中心，覆盖口服片剂、皮肤外用制剂等全剂型领域的化药研发项目正紧锣密鼓地进行。有了此次科创债的资金支持，该企业将更专注于相关领域药品的研发攻坚和生产线智能化改造，致力于生产更多填补国内空白的优质药剂。

建设银行积极参与并推动 " 科技板 " 债券发行，为企业提供高效、低成本的 " 耐心资本 "，推动破解了科技型企业在不同发展周期、不同项目阶段的融资瓶颈。从支持国家级绿色能源基建、助力生物医药研发攻关，到赋能医疗科技初创企业突破核心技术，这些科技创新债券不仅是融资工具，更是激活创新动能的金融活水，显著提升了资源配置效能，为培育新质生产力、服务实体经济高质量发展提供了坚实的金融支撑。

结语：

建设银行积极参与承销首批科技创新债券，引导资金精准投向科技型企业和战略新兴产业，最大程度发挥金融促进科技创新、撬动实体经济发展的杠杆效应，推动 " 科技－产业－金融 " 良性循环。

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