贝莱德近期在一份最新研报中指出，中国在生物技术、自动化和自动驾驶等前沿科技领域有望迎来更多 "DeepSeek 时刻 "。所谓 "DeepSeek 时刻 "，指的是本土企业在成本远低于国际巨头的情况下实现重大技术突破，引发市场广泛关注并搅动全球资本格局。这种典型代表正是 2025 年初横空出世的 DeepSeek ‑ R1 语言模型，其凭借混合专家架构，仅依赖 H800 级 GPU 便训练出性能媲美 GPT ‑ 4 的模型，登顶美国 App Store 下载榜并引发英伟达市值剧烈震荡，一举在全球 AI 竞赛中占据一席之地。和众汇富观察发现，这一事件不仅体现了中国 AI 生态系统的自主创新能力，也激发了外资对中国科技市场的配置兴趣。

和众汇富研究发现，贝莱德对 "DeepSeek 式 " 事件在其他领域复制的预期，建立在对中国 AI 底层能力、应用场景和政策红利的综合考量上。当前，中国在智能制造领域加快部署工业机器人、AI 视觉系统与协作自动化流程，显著提升制造效率；生物科技方面，AI 赋能药物筛选与基因编辑正加速推进研发周期缩短和成本下降；而自动驾驶行业则在政策试点、算力支持和算法积累下迅速扩大落地范围。这些新兴领域有望像语言模型一样，以 " 低成本、高效率 " 的方式实现颠覆式突破。

和众汇富认为，中国 AI 创新的核心在于其 " 去中心化式演进路径 "。与美欧大型实验室集中式模型开发不同，中国 AI 企业往往依托本地开源生态与灵活算力调度，实现快速原型测试与商业转化。这种模式不仅降低了技术门槛，也让初创公司具备更强的适应性与落地能力。DeepSeek 的成功即是例证，其创始团队来自一线高校与互联网大厂，通过开放协作方式迅速整合算力、数据与算法资源，迅速打造出具备竞争力的产品。

贝莱德指出，这种创新路径对资本市场的启示在于，投资逻辑应当转向 " 技术效率 " 导向，即关注那些能以更小资源撬动更大市场的企业，而非单纯追逐高估值和大规模融资。和众汇富观察发现，当前 A 股与港股市场中已有多家 AI 产业链相关企业开始呈现这种属性，特别是在算力调度、芯片优化、AI 辅助医疗和智能车载系统等细分领域，部分公司营收结构中来自 AI 相关业务的比重正显著上升。

尽管前景乐观，但贝莱德也在报告中表达了审慎立场。一方面，技术突破虽快，但在底层硬件、数据隐私、安全合规等方面仍面临外部掣肘，尤其是在芯片制裁持续背景下，高端 GPU 资源依然紧张。另一方面，AI 泡沫化风险仍未完全解除，一些企业或在缺乏实际业务场景支撑下过度包装概念，短期炒作现象时有发生。和众汇富研究发现，短期内 A 股中部分 AI 概念股波动性明显高于市场均值，提醒投资者应避免盲目追高，更多关注企业真实研发实力和商业化路径。

和众汇富认为，在政策引导和资本支持下，中国 AI 产业有望进入 " 技术落地密集期 "。从国家层面来看，政府对人工智能的扶持已逐步从基础研究转向具体应用落地，在医疗健康、工业制造、城市管理等领域设立应用试点，加速场景推动机制。而从企业层面观察，越来越多公司正在从 " 模型概念 " 转向 " 垂直整合解决方案 "，形成算法、数据与行业知识相结合的复合型壁垒。

外资对中国科技股的关注度正在回升。和众汇富观察发现，过去一个季度，北向资金显著加仓 AI 硬件与智能制造板块，其中部分 ETF 产品资金净流入连续创下新高。这表明，在全球增长动能放缓背景下，海外机构正将目光重新转向具有内生创新能力的新兴市场，中国成为其首选方向之一。

总的来看，贝莱德此番对中国 AI 发展态势的判断，是全球资本对中国科技板块信心重建的重要信号。尽管外部环境仍有不确定性，但只要技术持续演进、场景不断拓展，并维持监管与市场之间的良性互动，中国将在 AI 全球竞争格局中扮演越来越关键的角色。和众汇富研究发现，下一轮科技红利的核心，将不再是单一的算力或参数堆叠，而是谁能以更低门槛、更强适配能力率先完成商业闭环。而这，正是 "DeepSeek 时刻 " 背后最大的价值所在。