6 月 19 日晚间，A 股四家快递公司顺丰控股（002352.SZ，股价 50.65 元，市值 2528.8 亿元）、圆通速递（600233.SH，股价 12.9 元，市值 444.63 亿元）、韵达股份（002120.SZ，股价 6.67 元，市值 193.38 亿元）、申通快递（002468.SZ，股价 10.76 元，市值 164.71 亿元）发布了 2025 年 5 月经营业绩快报。

今年电商 "618" 大促于 5 月 13 日启动，5 月快递业务数据成为观察四家企业旺季竞争态势的重要窗口。

数据显示，顺丰速运业务以 31% 的业务量增速再度领跑，但单票收入降幅最大；韵达、申通单票收入均跌破 2 元，行业竞争格局与企业发展策略差异进一步显现。

整体来看，" 通达系 " 虽通过规模效应维持收入增长，但单价下行压力普遍存在。如何在顺丰的 " 降维打击 " 下守住市场份额，同时避免陷入过度依赖价格战的恶性循环，成为摆在 " 通达系 " 面前的核心课题。

顺丰业务量增速赶超 " 通达 "

数据来源：每经记者根据公告数据整理制表

对比四家公司基础经营数据，5 月，四家快递企业业务量增长呈现出不同态势。顺丰控股速运业务量达 14.77 亿票，同比增长 31.76%，增速远超行业平均水平，再度领跑行业。

值得一提的是，今年以来，顺丰业务量增速连续多月领跑四家快递公司，据华创交运研报统计的数据，顺丰速运业务量提速推升收入增速，3 至 5 月公司增速持续跑赢行业，分别为 25.4%、29.9% 和 31.8%（行业增速分别为 20.3%、19.1% 和 17.2%），年初至今公司件量增速第一。

对此，快递专家赵小敏此前向《每日经济新闻》记者表示，今年以来，国补力度加大以及电商平台逆向物流的规模进一步扩大，有更多的企业客户加强了与顺丰的合作，直接导致顺丰业务量增长明显。在他看来，根据当下的形势走向，顺丰未来的业务量增速或将继续领跑，这也会给其他同行带来一定的冲击。

根据顺丰公告，6 月 13 日，顺丰董事长兼总经理王卫、董事兼 CFO（首席财务官）何捷、董事兼 CMO（首席营销官）徐本松等管理层接待了约 80 位投资人的调研和提问。对于投资人 " 顺丰今年上半年多次业务量增速领跑 " 的问题，管理层回应称，这主要得益于顺丰在高端市场的精准定位，国补政策下高科技产品消费需求旺盛，契合其高端服务特性；同时，国家刺激消费政策带动文旅等细分产业发展，高端寄递需求激增，成为顺丰业务增长的强劲动力。

公告数据显示，圆通速递业务完成量为 27.64 亿票，同比增长 21.02%，依托成熟的网络布局和规模效应，在电商件市场保持稳健增长。韵达股份和申通快递业务量分别为 23.03 亿票和 22.64 亿票，同比增长 12.78% 和 16.35%。

从业务量数据可以看出，顺丰凭借高端服务优势抢占高附加值市场，圆通凭借规模优势稳扎稳打，而韵达、申通则以低价策略在电商件市场持续发力，四家企业分化也更加明显。

单票价格：顺丰降幅最大韵达、申通跌破 2 元

单票价格方面，5 月四家公司单票收入均同比下滑，顺丰单票收入为 13.12 元，同比下滑 13.97%，降幅在四家企业中最为明显。

这也可以看出顺丰在电商旺季一定程度采取 " 以价换量 " 的策略，换取更多电商件的市场份额。今年 6 月 5 日，淘宝天猫和顺丰速运联合宣布，正式达成官方合作，开启 " 极速上门 " 服务首期公测，该服务已经覆盖全国 300 个城市。针对江浙沪皖、京津冀、珠三角三大经济圈及省内核心城市群，" 次日达 " 服务实现跨省订单 " 今日发、明日达 " 的高效流转。

顺丰管理层在接受投资者调研时表示，顺丰在经营上一直不断探索自己的道路，也尝试过很多创新和改变。如何把直营和加盟的优势结合在一起，既有统一性又有灵活性，这是公司持续在探索和思考的问题。激活经营目前仍在稳健推进，公司也在慎重地视效果进行调优打磨，力争把直营和加盟的优势结合并发挥到极致。

" 通达系 " 快递中，圆通速递快递产品单票收入 2.12 元，同比下降 5.09%，在价格竞争中仍保持相对稳定，韵达股份和申通快递单票收入均跌破 2 元，分别为 1.92 元和 1.95 元，同比下降 5.42% 和 2.99%。后两者在电商件市场长期采用低价策略获取市场份额，尽管业务量有所增长，但盈利空间也因此受到压缩。

华创交运研报分析，持续看好快递行业需求韧性足，建议关注行业格局变化。" 我们依然看好申通快递量在‘利’先循环已经启动，作为拐点型企业业绩弹性大。看好龙头公司中通快递，在市场的领军地位和盈利水平，带来更好的投资者回报。建议重点关注圆通，关注韵达股份。" 研报分析称。

业内认为，在未来发展中，如何在低价竞争的同时提升服务质量、优化成本结构，实现可持续增长，是摆在韵达和申通面前的重要课题。从单票价格变化可以看出，快递行业价格竞争依然激烈，各企业需在价格、服务、成本之间找到最优平衡点，才能在市场竞争中占据有利地位。

每日经济新闻