每日经济新闻 06-18
科创板ETF向基金投顾开放,合格境外投资者获准参与ETF期权套保
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6 月 18 日,证监会接连释放深化资本市场改革、服务国家战略的积极信号。

一方面,在《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》中明确提出,将丰富科创板指数及 ETF 品类,并首次将科创板 ETF 纳入基金投资顾问配置范围,旨在引导更多中长期资金流向支持新质生产力发展的科创领域。

另一方面,证监会同日公告,经商中国人民银行、国家外汇管理局,决定自 2025 年 10 月 9 日起允许合格境外机构投资者(QFII/RQFII)参与场内 ETF 期权交易,交易目的严格限定于套期保值,以提升外资投资 A 股的稳定性。

科创板 ETF 纳入基金投顾投资范围

今天(6 月 18 日),证监会发布《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》。其中提到,健全投资和融资相协调的市场功能。丰富科创板指数及 ETF 品类,将科创板 ETF 纳入基金投顾配置范围,促进更多中长期资金向发展新质生产力集聚。研究推出更多科创板 ETF 期权和期货期权,为中长期资金提供风险管理工具。

有券商基金投顾人士向《每日经济新闻》记者表示:" 目前任何场内 ETF 都不在基金投顾的可投资范围,ETF 联接基金是可以投的。"

中欧财富认为,目前基金投顾还不能配置场内 ETF 产品,如果将科创板 ETF 纳入基金投顾配置范围,则有望进一步拓宽基金投顾的投资范畴,未来不排除基金投顾可投资范围进一步拓展到其他 ETF 品类,进一步丰富基金投顾的策略和产品形态。同时,对于科创板而言,开放基金投顾配置有望引导长期优质资金投资科创板,助力新质生产力发展。

Wind 数据显示,截至 2025 年 6 月 17 日,共有 92 只含 " 科创 " 字样的 ETF(不包含联接基金),总规模合计接近 2800 亿元。其中,过百亿门槛的共有 4 只,分别为华夏上证科创板 50 成份 ETF、易方达上证科创板 50ETF、嘉实上证科创板芯片 ETF 和工银瑞信旗下的科创 ETF,对应的规模分别为 824.374 亿元、578.25 亿元、233.92 亿元、119.48 亿元。

某公募基金投顾人士指出,科创板 ETF 的纳入拓展了业务空间和投资策略选择。投顾机构可以基于科创板 ETF 开发更多元化的投资策略,如成长型投资策略、创新主题投资策略等,满足不同风险偏好和投资目标客户的需求。纳入基金投顾配置范围后,投资者借助专业投顾的力量,无需自行研究复杂的科创板个股,就能更好地实现对科创板资产的合理布局。

此外,证监会表示支持编制更多科技创新指数,开发更多科创主题公募基金产品,引导更多中长期资金参与科技企业投资。

合格境外投资者参与 ETF 期权交易

今年 3 月,上海期货交易所、上海国际能源交易中心和大连商品交易所等 5 家交易所同步发布扩大 QFII、RQFII 可参与商品期货和期权交易范围的公告,增加了 29 个可交易品种,将可交易境内品种增至 75 个。

今日,中国证监会则发布公告称,经商中国人民银行、国家外汇局,将从 2025 年 10 月 9 日起允许合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII),即统称为合格境外投资者,参与场内 ETF 期权交易,交易目的限于套期保值。

据了解,此举旨在持续拓展合格境外投资者可投资范围,发挥合格境外投资者制度的优势和吸引力,便利境外机构投资者特别是配置型资金运用适配的风险管理工具,有利于提升外资机构投资行为的稳定性,促进其对 A 股的长期投资。

今年以来,中国证监会先后放宽合格境外投资者参与境内商品期货、商品期权和 ETF 期权等产品的限制。中国证监会表示,后续还将出台更多优化合格境外投资者制度的改革举措,有力推进资本市场高水平制度型开放。

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