Citadel 创始人格里芬(Ken Griffin)警告:在动荡市场中 " 防守 ",几乎注定会输。
6 月 16 日据媒体报道,对冲基金 Citadel 的创始人格里芬在周四晚间在发表讲话时毫不留情地指出,投资者普遍寻求的 " 防守 " 姿态,实际上是一种几乎注定会带来亏损的幻觉。格里芬强调:
在金融领域,当你采取防守策略时,你几乎肯定在亏损。没有别的说法。每当投资组合经理告诉我 ' 我要转入防守模式 ',我就等着看红色数字,因为这往往就是接下来会发生的事情。
格里芬进一步解释了这一 " 防守陷阱 " 的内在逻辑。他认为,在避险情绪高涨时,所谓的 " 安全交易 " 会变得异常拥挤,而这恰恰是亏损最容易发生的地方。格里芬的逻辑是,与其跟随群体进入已经过度拥挤的避险资产,不如保持现金的灵活性,等待真正的机会出现。
Citadel 的制胜心法:拥抱 " 风险中性 "
格里芬的警告并非空穴来风,而是针对当前投资者所面临的严峻现实。市场正努力应对一系列复杂挑战:特朗普在贸易、外交和税收政策上的持续不可预测性,为全球市场蒙上了一层阴影。
与此同时,地缘政治风险也在急剧升温。上周以色列对伊朗的空袭,不仅加剧了地区紧张局势,更引发了石油价格的剧烈波动,重新点燃了市场对通胀压力的担忧,而此前通胀似乎刚刚显露出缓和的迹象。这一系列错综复杂的困扰,使得美联储未来的利率路径变得愈发扑朔迷离,也让众多投资者本能地寻求防守策略。
报道指出,在这样一个看似只能防守的时代,格里芬给出的答案是:改变思维模式,从 " 风险厌恶 " 转向 " 风险中性 "。格里芬进一步阐述了 Citadel 成功背后的核心理念:
多年来,我们非常擅长引导人们在行为上更趋于风险中性。大多数人天生是风险厌恶的,但在金融领域,你的决策越接近风险中性,从盈利角度看就越趋于最优。
格里芬自豪地表示,公司 "在创造一种真正敢于冒险的文化方面取得了令人难以置信的成功"。这是一种鼓励员工勇于承担计算后风险的文化,"这些人愿意挺身而出,并且能接受偶尔糟糕的一天,因为如果你不愿意面对糟糕的日子,你就永远不会迎来伟大的胜利。"
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