华尔街对冲基金高薪抢人，多策略基金崛起致人才争夺战

华尔街上演了一场堪比球星签约的 " 交易员争夺战 "。

6 月 14 日周六，《华尔街 · 日报》详细报道了这场抢人大战。亿万富翁、Point72 老板 Steve Cohen 成功以一份为期五年、价值一亿美元的合约签下年轻交易员 Kevin Liu，并亲自请他吃饭、承诺亲自指导。

Liu 年仅 30 出头，曾在 Marshall Wace 因精准押注科技股脱颖而出，引发 Citadel、Millennium、Balyasny 等顶级对冲基金激烈哄抢，最终是 Steve Cohen 成功将其纳入麾下。一位知情人士形容这场挖人大战 " 就像在拍卖会上竞价名画 "。

这场争夺战背后，是华尔街崛对 " 顶级赚钱机器 " 的激烈争夺。在多策略对冲基金迅猛崛起的背景下，对冲基金界现在最稀缺的不再是资金，而是能持续赚钱的脑子。

" 能持续赚钱的脑子 "，才是华尔街最贵的资产

对冲基金争抢顶级交易员的方式很直接，不断抬高薪酬上限。一些明星投资经理年薪可达数亿美元，虽他们不为公众所熟知，却在业内堪称 " 价比黄金 " 的稀缺资源，薪酬水平可与华尔街 CEO 比肩。

这场抢人大战的背后，是多策略对冲基金崛起所带来的人才饥渴。这类基金结构类似蜂巢，由多个半独立团队组成，各自独立操盘，且对交易员的要求远高于传统基金。

传统对冲基金靠长期持仓、扛波动获取回报，而多策略基金强调高频次、短周期、稳定盈利。持仓周期通常仅几周或几个月，容错率极低，要求操盘手像 " 稳定输出的机器 "。更理想的交易员还需具备 " 带兵打仗 " 的能力，不仅自己操盘，还要管理多个资金量庞大的团队。

54 岁的 Stephen Schurr 就是这种完美交易员的代表。他曾管理 Balyasny 旗下最大、表现最佳的账户，他的背景也十分独特，早年是《华尔街 · 日报》和《金融时报》的记者，擅长挖掘冷门信息，如播客文字稿、各州香烟销量数据等，用以推演个股机会。他也喜欢招募 " 非典型人才 "，比如出版过悬疑小说的分析师 Zac Bissonnette。

2024 年，Schurr 团队为 Balyasny 贡献了 2.5 亿美元利润，远超前一年的 1.5 亿，迅速成为多家顶级基金争抢的对象。

今年 4 月，Millennium 为挖他开出重金合约，数千万美元的跳槽保障金、20%~25% 的业绩分成，头几年给予更高比例、以及组建操盘团队的资源支持，足见其身价与稀缺程度。

目前，这些顶级对冲基金面临最大的问题是，钱已经准备好了，但能找到足够多、能高效使用这些钱的交易员却越来越难。

为了争取这些 " 赚钱机器 "，基金创始人纷纷亲自出马。

比如，Balyasny 创始人会带候选人骑山地车、打匹克球，Point72 的 Cohen 则破例亲自请 Kevin Liu 吃饭、承诺担任导师。要知道，Cohen 过去更倾向于内部培养人才，极少为明星交易员砸重金，但这次为 Liu 破例。

Cohen 今年 1 月在迈阿密投资大会表示：" 现在有很多公司在抢顶级人才，和棒球没什么两样。好的人才就是要出高价来抢。"

回报不达标，走人也很快

高薪不是白拿的，要抗高压。例如在 Millennium，若交易员亏损超过 7.5%，通常会被直接淘汰，导致团队年离职率高达 15%~20%，远超传统投行或基金公司。

在多策略对冲基金中，很多股票交易员的利润来自于精准预测企业财报结果。这意味着每到财报季前夕，交易员压力会迅速飙升，团队常连续工作超 14 小时，有人甚至手机不离枕边，以便随时响应突发信息。

他们的目标是，稳定输出短期收益，同时承担大量 " 特异性风险 "，也就是押注个股超预期表现，而非依赖行业或大盘走势。

薪酬由客户买单，客户不心疼？

这些高达数千万甚至上亿美元的薪酬，并非基金创始人自掏腰包，而是由客户买单。除了管理费外，客户还需承担这些运营支出。

巴克莱数据显示，2024 年这类 " 转嫁成本 " 已占基金资产的 8%，远高于传统对冲基金的 2%，还不包括约 20% 的业绩提成。

猎头公司 IDW CEO Ilana Weinstein 指出，这些投资经理的薪酬已是过去的数倍甚至十倍，但问题是他们能否拿出足够的投资回报，来证明这些高薪是合理的？否则，这些天价挖人协议将拖累基金整体回报，长期不可持续。

不过目前，包括养老金和捐赠基金等客户仍愿意 " 忍 "，核心原因是业绩足够亮眼。

数据显示，截至 2024 年，Citadel 旗舰基金近三年年化回报约 22%，Millennium 约 13%，同时两家公司还新增数百亿美元管理规模。

德州理工大学系统投资官 Clinton Huff 称：" 大家都在抱怨费用问题，但我只在乎净回报。" 换言之，只要赚钱，贵也值。

当市场行情不好，风险也开始浮现。今年初，部分多策略基金出现罕见亏损，若未来业绩下滑持续，投资人对高薪高费的容忍度恐怕难以维持。" 天价抢人 " 能否持续，最终还得靠实绩证明。

投资这么厉害，为什么不自己做？

越来越多顶尖交易员放弃独立创业，转而加入多策略对冲基金平台，因为平台能处理所有非投资事务——包括募资、合规、客户沟通、后勤等繁琐工作，让交易员专注于投资本身。

有些顶尖人才不满足于高薪资源，还想要更高自由度。比如 Peter Goodwin，这位医疗股专家在 Point72 干了 8 年，去年被 Balyasny 高调挖走，不仅拿到数千万美元薪酬，还获准独立运作子基金—— Longaeva Partners。

这家 " 迷你多策略基金 " 设在纽约 Hudson Yards，由 Balyasny 出资、几乎独立运营，Goodwin 本人也进入 Balyasny 股票投资委员会。

一旦运转成熟，Longaeva 管理规模（含杠杆）可达 150 亿美元，实现 " 创业式自由 + 大厂级资源 " 完美结合。

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