一周 IPO 动态，覆盖港股、美股、A 股。

本文为 IPO 早知道原创

作者｜C 叔

微信公众号｜ipozaozhidao

影石创新科创板｜挂牌上市

据 IPO 早知道消息，影石创新科技股份有限公司 ( 以下简称 " 影石创新 " ) 于 2025 年 6 月 11 日正式以 "688775" 为股票代码在上海证券交易所科创板挂牌上市，成为 A 股 " 智能影像第一股 "。

值得一提的是，影石创新本次科创板上市募资规模为 19.38 亿元，在今年迄今为止上交所（主板 + 科创板）整体募资额排名第三、在科创板排名第一。

成立于 2015 年的影石创新作为一家以全景技术为基点的全球知名智能影像设备提供商，自成立以来一直专注于全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、生产和销售。目前，影石创新推出的智能影像设备产品与各行业加速融合，覆盖全景新闻直播、国防军事、政法警务、全景街景地图、VR 看房、全景视频会议等领域，通过满足多场景应用为行业赋能。

其中，影石创新的品牌「Insta360 影石」产品通过线上、线下渠道相结合的方式销往全球各地。

在全景相机领域，根据弗若斯特沙利文的数据，2023 年「Insta360 影石」品牌全景相机全球市场占有率为 67.2%，连续六年排名第一，并预计 2024 年其市占率将进一步提升至 81.7% ——换言之，全球每售出 10 台全景相机，就有 8 台来自影石创新。同时，在运动相机领域，「Insta360 影石」品牌在弗若斯特沙利文的 2023 年全球运动相机排名中位列第二。

影石创新创始人兼董事长刘靖康在上市致辞中表示："10 年前，我们从南大学生宿舍走出来，只有很少的资源和很大的梦想。10 年过去了，我们的旗舰机从 ONE X 做到 X5，拿下了‘单项冠军’和专精特新‘小巨人’企业，我们走得越远，反而越能看清初心。

我们没做过什么惊天动地的大事，只坚持把一件事情做到极致——‘帮助人们更好地记录和分享生活’。作为一家智能影像公司，我们的使命就是化瞬间为永恒，定格那些转瞬即逝的、千载难逢的瞬间，我们帮助你充分享受它，这是我们真正觉得有意义的事情。

未来，我们将继续秉持‘成为世界一流的智能影像品牌’的愿景，继续毫不犹豫地前行，让中国智造创造更多社会价值！"

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曹操出行港股｜通过聆讯

据 IPO 早知道消息，CaoCao Inc.（曹操出行有限公司，以下简称 " 曹操出行 "）日前已通过港交所聆讯并于 6 月 10 日披露通过聆讯后的资料集，华泰国际、农银国际和广发证券（香港）担任联席保荐人。

成立于 2015 年的曹操出行作为一家由吉利集团孵化的网约车平台，现已成为中国最大的网约车平台之一。截至 2024 年 12 月 31 日，曹操出行的业务已覆盖 136 座城市，其中 2024 年新拓展 85 座城市。

2023 年和 2024 年，曹操出行的总 GTV 分别为 122 亿元和 170 亿元，分别较 2022 年和 2023 年增长 37.5% 和 38.8%。根据弗若斯特沙利文的资料，按 GTV 计算，曹操出行过去三年均一直位列中国网约车平台前三名，其中 2024 年的市场份额进一步提升至行业第二。

今年第一季度，曹操出行的总 GTV 为 48 亿元，较 2024 年同期增加 54.9%，订单量亦较 2024 年同期增长 51.8%。

值得注意的是，截至 2024 年 12 月 31 日，曹操出行在 31 个城市拥有一支超过 34,000 辆定制车的车队供其附属司机使用。根据弗若斯特沙利文的资料，曹操出行的车队为中国同类车队最大。

此外，曹操出行还于今年 2 月 28 日上线曹操智行自动驾驶平台并宣布在苏杭两地试点开启 Robotaxi 服务。基于吉利集团作为领先汽车 OEM 和自动驾驶技术开发领域的领先地位，曹操出行构建了国内首个 " 定制车 + 自动驾驶技术 + 出行平台 " 全域自研闭环智驾生态，并预计将于 2026 年底推出专为自动驾驶而设的 L4 级 Robotaxi 定制车型。

财务数据方面。2022 年至 2024 年，曹操出行的营收分别为 76.31 亿元、106.68 亿元和 146.57 亿元。2024 年，曹操出行的毛利率为 8.1%，较 2023 年的 5.8% 再有提升。

此外，曹操出行今年一季度的收入和毛利率均较 2024 年同期更高。

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云知声港股｜通过聆讯

据 IPO 早知道消息，云知声智能科技股份有限公司（以下简称 " 云知声 "）日前已通过港交所聆讯并于 6 月 12 日披露通过聆讯后的资料集，中金公司和海通国际担任联席保荐人。

这意味着，云知声或即将成为 " 港股 AGI 第一股 "。

作为中国 AGI 技术的先行者，成立于 2012 年的云知声在以深度学习模型发布为标志的人工智能自然语言处理取得突破后不久，即利用自己在交互式 AI 方面的研发专业知识和自成立以来获得的市场洞察力，推出首个基于 BERT 的大语言模型 UniCore，作为自己的中心技术平台云知大脑的初始核心算法模型，并为广泛的垂直行业的客户赋能一系列 AI 解决方案。

2016 年，云知声战略性地开始建立 Atlas AI 基础设施，其基于云知声的智算集群，高效地为机器学习任务动态调度强大的算力，同时这也前沿 AI 模型的开发、优化和商业化提供重要支撑。目前，云知声的智算集群拥有超过 184 PFLOPS 的计算能力，以及超过 10PB 的存储容量。在过去几年 UniCore 的演进和优化的基础上，云知声于 2023 年推出了一个拥有 600 亿个参数的自有大语言模型山海大模型。相较 UniCore，山海大模型具有更大的参数及数据规模、生成能力以及强大的多语言和基本知识能力。

于 2024 年 6 月 MedBench 评测中，山海大模型以综合得分 82.2 的成绩位列第一；在 SuperCLUE 半年度报告中，山海大模型以总分 72 的成绩位居全球大模型第一梯队，理科能力国内第一，文科能力国内第二。

在技术具有领先性的同时，云知声的商业化进程亦较早即开始推进——譬如，2012 年成为率先将深度学习算法应用于语音识别产品的公司之一后，云知声持续推动卷积神经网络 ( CNN ) 、生成对抗网络 ( GAN ) 及强化学习 ( RL ) 等先进 AI 算法的商业应用；同时，云知声亦是亚洲最早将 AI 大语言模型商业化的公司之一。2018 年，云知声利用新兴的 Transformer 算法中获得 WMT2018 世界机器翻译技术评测前两名，并自此为广泛的垂直行业客户提供 Transformer 升级的 AI 解决方案。

根据弗若斯特沙利文的资料，按 2024 年收入计算，云知声是中国第四大 AI 解决方案提供商，且在年收入超过 5 亿元的企业中增长第二快。同年，按收入计算，云知声在中国生活 AI 解决方案排名第三，在医疗 AI 服务及解决方案排名第四。

财务数据方面。2022 年至 2024 年，云知声的营收分别为 6.01 亿元、7.27 亿元和 9.39 亿元，复合年增长率为 25.0%；毛利分别为 2.40 亿元、2.95 亿元和 3.64 亿元，复合年增长率为 23.3%；同期，云知声的毛利率则分别为 39.9%、40.5% 和 38.8%。此外，云知声的经调整净亏损率已从 2022 年的 30.5% 大幅收窄至 2024 年的 17.9%。

今年第一季度，云知声的营收继续保持约 25% 的同比增长。

成立至今，云知声已获得启明创投、挚信资本、磐谷创投、中网投、京东、中电健康基金、中金、360、高通等知名机构的投资。

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圣贝拉港股｜通过聆讯

据 IPO 早知道消息，SAINT BELLA Inc.（圣贝拉有限公司）日前已通过港交所聆讯并于 6 月 9 日披露通过聆讯后的资料集，瑞银集团和中信证券担任联席保荐人。

2017 年 11 月，首家圣贝拉月子中心在杭州开业。截至 2025 年 6 月 3 日，圣贝拉在圣贝拉、Bella Isla 及小贝拉品牌名下拥有 96 家高端月子中心，包括 62 家自营中心 ( 即由圣贝拉全资拥有或控股的中心 ) 以及 34 家管理中心 ( 即由第三方全资拥有或控股并由圣贝拉管理的中心 ) 。其中，2022 年至 2024 年，圣贝拉分别增加了 11、7 家以及 34 家自有或管理中心。

根据弗若斯特沙利文报告，以 2024 年月子中心收入计算，圣贝拉是中国乃至亚洲最大的产后护理及修复集团；以 2022 年至 2024 年的收入增长率计算，圣贝拉亦为中国增长最快的规模化产后护理及修复集团。以 2024 年来自中国月子中心的收入计算，圣贝拉的市场占有率约 1.2%。

财务数据方面。2022 年至 2024 年，圣贝拉的营收分别为 4.72 亿元、5.60 亿元和 7.99 亿元。

2022 年至 2024 年，圣贝拉所有业务线的合约价值总额分别为 5.89 亿元、7.76 亿元和 9.76 亿元。其中，就自营月子中心业务而言，2022 年至 2024 年的合约价值分别为 5.00 亿元、6.40 亿元和 7.60 亿元。

此外，圣贝拉在 2023 年实现扭亏为盈，经调整净利润为 2077 万元，2024 年的经调整净利润进一步增至 4225 万元。

成立至今，圣贝拉已获得腾讯、高榕创投、唐竹资本、新鸿基、国寿投资、Mirae Asset、C 资本、浙商建投、神骐资本、太古地产等机构的投资。

IPO 前，腾讯和高榕创投分别持有圣贝拉 11.6% 和 8.3% 的股份，为前两大机构投资方。

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