财联社 6 月 12 日讯（记者 卢阿峰）中国创新药的 "Deepseek 时刻 "，似乎已经到来。

继三生制药（01530.HK）双抗天价 BD 给辉瑞、石药集团（01093.HK）预告三项 BD 正在路上之后，中国创新药出海潮再添一重磅玩家。今日财联社记者获悉，中国生物制药（01177.HK）在美国迈阿密举行的第 46 届高盛全球医疗健康年会上透露，多个产品从年初就收到了合作意向，今年将至少有 1 个重量级的 out-license 交易落地。

这一系列事件，宛如创新药领域投下的一颗颗震撼弹，激起了整个行业的巨大涟漪，吸引着全球市场的目光，也让人对中国创新药的未来充满期待。

今年至少一项重磅 BD 交易在望

6 月 11 日，在美国迈阿密举行的第 46 届高盛全球医疗健康年会上，中国生物制药资本市场负责人雷鸣对外宣布，今年以来，对外授权交易已成为公司关键战略目标之一。目前公司多项资产具备对外授权潜力，有望进一步扩大 " 国际化收入 "，开启第二增长曲线。他表示：" 近期，这些资产中将会产生一个标志性的重磅对外授权交易，我们非常期待向市场披露相关进展。"

雷鸣还透露：" 我们有信心尽快达成这一目标，凭借我们庞大的管线组合，预期会有更多的重量级交易在今年底或明年初达成。" 在他看来，对外授权是中国生物制药股价最大的预期差，目前卖方的中国生物制药模型里尚未加入 BD 收入的预期，但从 2025 年开始，BD 交易将成为公司经常性的收入和利润来源。按照年初市场指引，今年将至少有一个重量级的 license-out 交易落地。

其实，中国生物制药并非首个开启 " 预告式 BD" 的中国创新药企业。早在 5 月 30 日，石药集团就公告称，合计金额约 50 亿美元的三项潜在交易将达成，最快一笔将于本月底公布。市场对这种模式倍感新奇，自 5 月 30 日至今，石药集团区间股价涨幅达 17.51%。

今日相关消息在上述大会上公布后，中国生物制药的股价开盘便暴涨，截至发稿，涨幅接近 15%。

中国生物制药向财联社记者透露，公司内部已经梳理了潜在对外授权的产品，并按照优先级开始对外接触。多个产品从年初就收到了合作意向，潜在交易对象涵盖了头部跨国药企以及明星创新药企业。公司多项资产具备对外授权潜力，包括 PDE3/4、HER2 双抗、HER2 双抗 ADC、FGF21、EGFR/cMETADC、四代 EGFR，以及部分早期项目，如口服 GLP-1 和 PDE4b 等。

就在数天前，中国生物制药的 PDE3/4 抑制剂 TQC3721 于 6 月 9 日获得中国国家药监局药品审评中心（CDE）批准开展Ⅲ期注册临床研究，用于慢性阻塞性肺疾病（COPD）的维持治疗，目前其开发进度位居全球第二。

此外，中国生物制药在 ADC、双抗等领域也进行了深入布局。目前，公司的 HER2 双抗 ADC TQB2102 已获 CDE 批准开展新辅助治疗 HER2 阳性乳腺癌的Ⅲ期注册临床研究；EGFR/cMet 双抗 ADC TQB6411 临床申请获受理。在 EGFR 领域，公司还有 EGFR/cMet 双抗 TQB2922 进入Ⅰ期临床拓展阶段，四代 EGFR 抑制剂 TQB3002 则于去年 11 月获批在美国开展临床试验。

在刚刚结束的 2025 年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会上，中国生物制药共发布 12 项口头报告，其中 4 项为 LBA（重磅研究摘要），创下中国药企的历史新高。

其中，" 得福组合（贝莫苏拜单抗联合安罗替尼）" 在头对头 K 药的一线 PD-L1 阳性非小细胞肺癌Ⅲ期临床试验中取得了 PFS（无进展生存期）的重大突破，尤其在 PD-L1 高表达（TPS ≥ 50%）人群中获益更为显著；" 得福组合 " 在头对头替雷利珠单抗联合化疗治疗一线鳞状非小细胞肺癌（sq-NSCLC）中同样取得 PFS 的突破；在三阴乳腺癌、结直肠癌等多个适应症上，安罗替尼展现出持续增长潜力；HER2 双抗 ADC、CCR8 单抗、PD-1/TGF- β 双抗等多个产品，在临床数据上也有积极反馈。

中国创新药 "Deepseek 时刻 " 到来？

今年以来，多家中国创新药企业纷纷宣布重磅 BD 项目，涵盖 ADC、双抗、小核酸等前沿领域。

例如，5 月 20 日，三生制药将其自主研发的 PD-1/VEGF 双特异性抗体 SSGJ-707 的全球（除中国内地）开发、生产及商业化权益独家授予辉瑞，交易总金额高达 60.5 亿美元，首付款为 12.5 亿美元；5 月 30 日，石药集团公告称，合计金额约 50 亿美元的三项潜在交易将达成，其中包括 EGFR-ADC 产品；3 月 24 日，联邦制药（03933.HK）将 GLP-1/GIP/GCG（GGG）受体激动剂 UBT251 的大中华区外全球权益授权给诺和诺德，获得 2 亿美元预付款、18 亿美元里程碑金额，以及一定比例的销售分成。

君实生物 -U（688180.SH）的 JS207 也被业内普遍认为是可能的 BD" 种子 "。君实生物方面此前向财联社记者表示：" 公司对各种类型的商务合作均保持开放且积极的态度，期望通过有机发展和战略合作伙伴关系实现全球化。后续如有相关商务合作事项达到信息披露标准，公司将严格按照相关法律法规及监管要求及时履行信息披露义务。"

医药魔方数据显示，2025 年第一季度，中国创新药 license-out 交易已达 41 起，总金额达 369.29 亿美元，仅 3 个月就接近 2023 年全年水平，并已超过 2024 年上半年的交易总额。

这一系列出海动作，引爆了近期创新药板块行情。港股创新药 ETF 今年以来涨幅约六成，三生制药、石药集团等相关个股大涨。

据统计，2015 年至 2024 年，中国本土企业活跃创新药管线从数百个激增至 3575 个，首次登顶全球。其中，中国生物制药以 125 个在研项目位列全球药企第 15 位、中国药企第 2 位，自研管线规模已超越艾伯维、武田等跨国制药巨头。

业内专家向财联社记者表示，随着三生制药、普米斯等相关 BD 交易的发生，这对于国内创新药企业而言，会增强其继续投入研发的底气，以及未来出海的信心，同时也会提升与 MNC 进行 BD 谈判的预期。