证券之星 06-11
科远智慧:中泰证券、国泰基金等多家机构于6月11日调研我司
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证券之星消息,2025 年 6 月 11 日科远智慧(002380)发布公告称中泰证券王心悦、国泰基金谢泓材、东方红资管满臻、民生计算机郭新宇于 2025 年 6 月 11 日调研我司。

具体内容如下:

问:公司主要产品与市场情况

答:公司主要产品为 DCS 和中大型 PLC,主要服务能源、电力、化工等流程工业领域。其中分散控制系统(DCS)是业绩高速增长的核心产品,受益于火电 DCS 系统大规模自主可控替代,去年火电 DCS 市场国产化渗透率达 43%,受政策驱动,预计央企、地方国企至 2028 年前全部实现自主可控。PLC 产品方面,钢铁行业替代空间巨大,国家将钢铁划分为一类行业推动自主可控,潜在市场空间工信部统计约 700 亿。此外,公司产品还覆盖建材、水务等领域,全国 1600 条水泥生产线有 80 亿国产化空间,水务系统也逐步进入更新换代周期,主要为存量更新和局部改造。

问:公司下游用户场景以及各行业业务占比及增长情况

答:公司下游用户场景主要包括能源、电力、化工、石化、钢铁、建材、水务和水泥等行业。从业务占比来看,去年能源电力占比超 70%,是最主要的业务板块;化工占比 16%,冶金、建材等其他领域占比较小。行业增长情况,能源电力板块作为持续支撑公司增长的主要动力,主要得益于火电 DCS 系统从几年前开始全面启动并不断加速的自主可控替代,截至去年底国产化渗透率达 43%;化工板块去年业绩下滑,主要是化工行业产能过程,景气度下行;钢铁板块自今年年初启动 PLC 国产化替代,已获得部分订单,发展前景广阔;建材、水务等行业当前业务占比不高,预期后续国产化浪潮驱动,均展现出一定的增长潜力。

3、公司工业 I 业务的情况如何

公司聚焦工业自动化(DCS、PLC 硬件)、智能化(工业 I 软件平台、工业智能体)及数字化(工业互联网),覆盖能源电力、化工、冶金、建材、水务及船舶领域。公司工业 I 业务聚焦解决工业场景刚需痛点,通过软硬件结合实现闭环变现。主打 " 工业智能体 " 软件平台,功能覆盖火电厂智能监盘与无人化值守,针对传统流程工业人力短缺、操作风险高等痛点,系统通过 I 算法实时监控设备异常,自动报警并生成处置建议,提升安全性与效率。初期以央国企试点切入,依托政策推力,规模化后通过案例推动从试点转向标配。将定制化开发固化为标准化软件包降本,后续通过迭代维持粘性。以非核心环节替代积累案例,从电力行业向钢铁、化工等下游行业复制。

问:公司交货周期情况

答:能源电力板块交货周期为八到九个月,订单基本是跨年确收;钢铁等行业由于前期进行的是局部替换,周期较短,大约需要四到五个月的时间。

问:公司在电力、钢铁等行业的竞争优势

答:公司凭借政策驱动的国产化替代先机、模块化技术带来的成本优势,以及 30 年深耕积累的行业 know-how,在火电 DCS、钢铁 PLC 等细分市场建立了差异化竞争壁垒。通过聚焦头部客户需求(如五大电力集团、沙钢等)、开发高毛利工业 I 解决方案,形成了 " 政策红利 + 技术降本 + 场景深耕 " 的独特优势,确保在国产化大潮中持续受益。

问:公司未来三五年的规划

答:增长逻辑核心在于政策驱动的国产替代浪潮,后续钢铁行业、水泥行业、水务行业的国产化接棒替代;此外,工业 I 业务解决电厂人力痛点,智能监盘系统潜在巨大空间。预计在 2028 年火电 DCS 自主可控全部完成后,公司将继续发展钢铁、水务、建材等行业。钢铁方面预计有 700 亿空间,水泥 80 亿,水务 200 亿,总共市场空间预计 1000 多亿。公司将会抓住机遇期,抢占市场份额,同时继续发展工业 I 业务,形成 " 政策替代 + 工业 I" 的持续增长引擎。

问:业务布局与增长逻辑

答:业务布局公司聚焦工业自动化(DCS、PLC 硬件)、智能化(工业 I 软件平台、工业智能体)及数字化(工业互联网),覆盖能源电力、化工、冶金、建材、水务及船舶领域。

增长逻辑核心在于政策驱动的国产替代浪潮,后续钢铁行业、水泥行业、水务行业的国产化接棒替代;此外,工业 I 业务解决电厂人力痛点,智能监盘系统潜在巨大空间。叠加模块化降本与出海,形成 " 政策替代 + 工业 I" 的持续增长引擎。

科远智慧(002380)主营业务:围绕工业互联网平台架构而展开 , 致力于为工业用户提升自动化和信息化水平 , 最终实现 " 让工业充满智慧 , 让智慧创造价值 " 的公司愿景。

科远智慧 2025 年一季报显示,公司主营收入 4.21 亿元,同比上升 14.6%;归母净利润 6090.43 万元,同比上升 42.3%;扣非净利润 5521.33 万元,同比上升 44.39%;负债率 39.46%,投资收益 221.8 万元,财务费用 2.03 万元,毛利率 39.18%。

该股最近 90 天内共有 4 家机构给出评级,买入评级 3 家,增持评级 1 家。

以下是详细的盈利预测信息:

以上内容为证券之星据公开信息整理,由 AI 算法生成(网信算备 310104345710301240019 号),不构成投资建议。

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