年内股价暴涨超 200% 的大牛股，突然炸出了大雷。

9 月 7 日盘后，神剑股份扔出一则公告，公司副总经理吴德清当天收到证监会出具的《立案告知书》，因涉嫌内幕交易，被正式立案调查。公司在公告里说得轻描淡写，称各项经营活动一切正常，吴德清会积极配合调查，后续也会按规定披露进展。但市场都清楚，在股价本就疲软的节点，高管曝出内幕交易，绝不是什么小事。

吴德清是神剑股份的老员工，在公司扎根多年，一路从技术一线摸爬滚打上来。公开资料显示，他 1968 年出生，树脂合成技术出身，在行业深耕数十年，拿过安徽省和芜湖市的科技进步奖，也在专业期刊发过论文。加入神剑股份后，他历任生产科长、技术中心主任、监事等职，长期担任公司技术中心负责人，是内部公认的核心技术骨干。直到今年 2 月，吴德清才刚当选公司副总经理，满打满算上任也就 7 个多月。2025 年，他从公司获得的税前年薪为 47.68 万元。

不少人知道神剑股份，都是因为最近炒得火热的商业航天概念。这家公司底子不浅，前身是 1988 年成立的二炮神剑化工厂，2010 年就登陆了深交所，去年 7 月实控人变更为芜湖市国资委，也算披上了国资外衣。现在公司走双主业路线：一边是老本行化工新材料，做粉末涂料用的聚酯树脂，国内算得上头部玩家，芜湖、黄山、珠海三地有生产基地，年产能 32 万吨，客户都是阿克苏诺贝尔、PPG 这类国际涂料巨头；另一边就是市场热炒的高端装备制造，做航空航天工装模具、飞机雷达罩、卫星复合材料零件，给沈飞、西飞等主机厂供货。但很少有人深究，2025 年全年它的商业航天相关收入仅 371.24 万元，占总营收的比例还不到 1%。

概念炒得满天飞，基本面却在持续退坡。2025 年全年，神剑股份营收 24.19 亿元，同比基本没增长，归母净利润只剩 1329.82 万元，同比砍了六成多；扣非净利润更惨淡，只有 808.56 万元，同比下滑近 75%。到了 2026 年上半年，业绩直接爆雷——营收 11.58 亿元，增速仅 0.25% 近乎停滞，归母净利润直接亏了 3120.39 万元，同比下滑 232.24%，这也是公司上市以来第一次出现上半年亏损。公司把原因归结为化工板块 " 量增价跌 " 打价格战、高端装备业务收入下滑，再加上财务费用大幅增加。说白了，就是主业赚钱越来越难，全靠概念撑着估值。

可就是这样的基本面，愣是被资金炒出了翻倍行情。从 2025 年 12 月中旬开始，借着商业航天、卫星导航、低空经济的风口，神剑股份的股价一路猛拉。从 12 月 18 日到今年 4 月 22 日，短短四个多月累计涨幅超 200%，期间涨停接二连三，多次触发股价异常波动，市值最高冲到近 200 亿元。公司 2 月初就紧急发过交易异常公告，反复强调航天业务占比极低，短期内不会有大变化，可当时市场情绪上头，风险提示全当了耳旁风。

潮水退去才知道谁在裸泳。从 4 月下旬的阶段高点算起，神剑股份股价已经阴跌了四个多月，截至 9 月 7 日收盘报 10.36 元 / 股，较最高点直接腰斩，当前市值约 99 亿元。立案消息曝出前一天，公司股价就跌了 2.26%，换手率高达 8.74%，多空分歧已经十分明显。9 月 8 日开盘后股价一度下探至 9.84 元，随后又被拉起，盘中振幅超过 6%，资金博弈的激烈程度肉眼可见。

从人人追捧的翻倍牛股，到副总经理涉嫌内幕交易被立案，神剑股份这大半年的剧情，比 K 线走势还要跌宕。这桩调查最终会牵出多少信息，股价又会在分歧中走向何方，不妨接着往下看。

来源：星河商业观察