兴业证券指出，AI 的创新带来市场结构性变化，数据的存取量持续扩大，存储器已成为 AI 基础架构中不可或缺的关键资源。在有限产能下必须达成更多分配，带动报价不断上涨，预估 2026 年存储器产业产值同比增长 134%。AI 浪潮带动算力需求爆发，服务器、AI 芯片、光芯片、存储、PCB 板等环节价值量将大幅提升。同时，芯片设备制造商 ASM International 受中国订单反弹推动，2025 年第四季度订单量超出预期，国产设备先进工艺突破与验证持续推进；未来 3 年，" 先进工艺扩产 " 将成为自主可控主线。此外，CoWoS 及 HBM 卡位 AI 产业趋势，先进封装重要性凸显。端侧 AI 潜力巨大，训练、推理成本的降低有望推动 AI 应用繁荣。持续看好被动元件、数字 SoC、射频、存储、封测、面板为代表的上游领域的复苏趋势。

芯片 ETF（512760）跟踪的是中华半导体芯片指数（990001），该指数从沪深市场中选取主营业务涉及半导体芯片材料、设备、设计、制造、封装或测试的上市公司证券作为指数样本，侧重信息技术行业，以反映国内半导体芯片领域相关上市公司证券的整体表现。

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