今日 A 股黄金、有色、石油等大宗商品再度大涨，科技赛道有所分化，AI 应用早盘异动，创业板软件 ETF 华夏（159256）持仓股网宿科技涨超 16%，神州泰岳涨超 3%，光环新网、顺网科技等个股纷纷大涨。创业板软件 ETF 华夏（159256）昨日成交额达 1.35 亿元，在同指数产品中排名第一。

消息方面，国内大模型领域近期迎来密集升级。阿里正式发布旗舰推理模型 Qwen3-Max-Thinking，总参数量超万亿，在多项基准测试中刷新纪录，且千问 App 月活跃用户已突破 1 亿。与此同时，DeepSeek（深度求索）发布全新 DeepSeek-OCR 2 模型，月之暗面也推出了支持智能体集群协作的新一代模型 Kimi K2.5。大模型能力的爆发式跃升，正驱动软件应用端进入实质性的效能提升期。

中信证券认为，当前科技板块正处于 " 估值底部 " 与 " 应用爆发 " 的双重拐点。随着万亿参数大模型和高效推理模型的落地，AI 应用端的商业化路径愈发清晰，算力需求正加速向推理端偏移。研报指出，2026 年将是 AI 从 " 算力建设 " 转向 " 软件放量 " 的关键年，具备核心算法能力和行业数据的软件龙头有望迎来业绩与估值的双重修复。

在 AI 产业链中，软件行业主要处于中游技术层和下游应用层，扮演着核心技术支撑和应用落地的关键角色。具体来看，软件行业在中游技术层主要提供 AI 框架、开发平台和算法模型，这些技术是 AI 应用开发的基础。在下游应用层，软件行业通过将 AI 技术与各行业结合，推动 AI 应用的落地。

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